人工知能(AI)のブームから最も利益を得た企業は、半導体のリーダーであるNvidia (NASDAQ: NVDA)です。ChatGPTの発表日(である2022年11月30日に株を購入した投資家は、投資が約10倍に成長するのを目の当たりにしたでしょう。
マイクロソフト、アルファベット、メタ・プラットフォームズ、アマゾン、オラクルを含むテクノロジーの巨人たちは、AIインフラに数千億ドルを共同で投資しており、その大部分は高性能コンピューティングセンター用のNvidiaの業界をリードするチップに割り当てられています。
この特異な需要は、AI革命の始まりにおけるNvidiaの時価総額を約)億から現在の$345 兆以上に押し上げました。
このような素晴らしい利益を得た後、Nvidiaの株がピークに達したのか疑問に思うのは合理的です。しかし、現在の評価指標はより微妙な物語を語っています。
Nvidiaは現在、3年間の平均価格対売上$4 P/S(比率と一致して取引されており、AIブームの初期段階で達成されたピークの評価額を著しく下回っています。これは相対的な価値を示唆しているかもしれませんが、この「割引」でさえ、歴史的なテクノロジー評価と比較してプレミアムレベルにあることに注意する価値があります。1990年代後半のドットコム時代、成長が著しいテクノロジー株は、P/S倍数が30-40の間で頻繁に取引されていました。
価格収益率)P/E(の視点は特に興味深い。現在のNvidiaのP/E比率49は、その歴史的平均およびピークレベルと比較してかなり低いように見える。この圧縮は、投資家の熱意の低下から来ているのではなく、むしろ劇的に拡大した収益性から来ている。AI主導の需要がNvidiaの利益をこれほどまでに押し上げたため、P/E計算の分母が大きく成長し、より合理的な倍数に見える結果となっている。
絶対的な評価は依然として厳しいものの、同社の最近の行動は、経営陣が引き続き上昇の可能性を見ていることを示唆しています。
今年の前半、Nvidiaは193百万株を242億ドルで自社株買いしました。さらに重要なことに、8月の第2四半期の決算発表の際に、経営陣は取締役会が追加の$60 億ドルの自社株買いプログラムを承認したことを発表しました。
この前例のないコミットメントは、単なる標準的な資本配分戦略を超えるものです。コンピュータ技術の分野に深く根ざした企業にとって、この大規模な自社株買いは、経営陣が持続可能なキャッシュフローと自社株の内在的価値を強く信じていることを示しています。
この自社株買いプログラムのタイミングは、Nvidiaの技術ロードマップを考慮すると特に戦略的です。最近の成長は主に大規模言語モデル$60 LLMs(のトレーニングに使用されるチップによって推進されていますが、将来の成長の原動力は現在のアプリケーションを超えたものです。
Nvidiaの将来の価値提案は、潜在的な兆ドル市場を表す新興分野にまで拡大しています:
同社の次世代アーキテクチャ「ルビン」は、来年にブラックウェルの後継として出荷される予定で、Nvidiaがこれらの進化する機会を捉えるためのポジションを取っています。
投資家にとっての重要な考慮事項はタイミングです。これらの高度なアプリケーションの完全な商業化には、Nvidiaのすでに印象的な利益プロファイルを実質的に変革するまでに5〜10年かかる可能性があります。この移行期間中、成長はより穏やかなペースで続く可能性があります。
この文脈は、)億の自社株買いプログラムを特に戦略的にしています。今後数年間で発行済株式を積極的に減少させることで、Nvidiaはこの技術移行段階において1株当たり利益$60 EPS(の成長を支えることができます。実際、これは次世代のAIアプリケーションがバックグラウンドで開発・スケールアップする間にEPSの勢いを維持する架け橋を作ります。
Nvidiaは、大手テクノロジー企業によるAIインフラ投資の継続から利益を得るために、非常に良い位置にあります。株式買戻しプログラムの規模は、彼らのキャッシュ生成能力の強さと、長期的な価値創造に対する経営陣の自信を示しています。
数年の投資視野を持つ投資家にとって、Nvidiaはその大規模な評価にもかかわらず、魅力的な機会を提供します。同社は、強力な構造的需要の推進力と株主に優しい資本配分戦略を持つ複数のコンピューティング成長ベクトルの交差点に位置しています。
真の問題は、Nvidiaがピークに達したかどうかではなく、私たちが目撃しているものが、Nvidiaのコンピューティングプラットフォームが不可欠なインフラとして残る、はるかに大きな技術変革の始まりに過ぎないのかということです。
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Nvidia株が高いと思いますか？再考するための600億の理由
重要なポイント
人工知能(AI)のブームから最も利益を得た企業は、半導体のリーダーであるNvidia (NASDAQ: NVDA)です。ChatGPTの発表日(である2022年11月30日に株を購入した投資家は、投資が約10倍に成長するのを目の当たりにしたでしょう。
マイクロソフト、アルファベット、メタ・プラットフォームズ、アマゾン、オラクルを含むテクノロジーの巨人たちは、AIインフラに数千億ドルを共同で投資しており、その大部分は高性能コンピューティングセンター用のNvidiaの業界をリードするチップに割り当てられています。
この特異な需要は、AI革命の始まりにおけるNvidiaの時価総額を約)億から現在の$345 兆以上に押し上げました。
評価分析: Nvidiaは高すぎるのか?
このような素晴らしい利益を得た後、Nvidiaの株がピークに達したのか疑問に思うのは合理的です。しかし、現在の評価指標はより微妙な物語を語っています。
Nvidiaは現在、3年間の平均価格対売上$4 P/S(比率と一致して取引されており、AIブームの初期段階で達成されたピークの評価額を著しく下回っています。これは相対的な価値を示唆しているかもしれませんが、この「割引」でさえ、歴史的なテクノロジー評価と比較してプレミアムレベルにあることに注意する価値があります。1990年代後半のドットコム時代、成長が著しいテクノロジー株は、P/S倍数が30-40の間で頻繁に取引されていました。
価格収益率)P/E(の視点は特に興味深い。現在のNvidiaのP/E比率49は、その歴史的平均およびピークレベルと比較してかなり低いように見える。この圧縮は、投資家の熱意の低下から来ているのではなく、むしろ劇的に拡大した収益性から来ている。AI主導の需要がNvidiaの利益をこれほどまでに押し上げたため、P/E計算の分母が大きく成長し、より合理的な倍数に見える結果となっている。
絶対的な評価は依然として厳しいものの、同社の最近の行動は、経営陣が引き続き上昇の可能性を見ていることを示唆しています。
)Billion信任投票
今年の前半、Nvidiaは193百万株を242億ドルで自社株買いしました。さらに重要なことに、8月の第2四半期の決算発表の際に、経営陣は取締役会が追加の$60 億ドルの自社株買いプログラムを承認したことを発表しました。
この前例のないコミットメントは、単なる標準的な資本配分戦略を超えるものです。コンピュータ技術の分野に深く根ざした企業にとって、この大規模な自社株買いは、経営陣が持続可能なキャッシュフローと自社株の内在的価値を強く信じていることを示しています。
この自社株買いプログラムのタイミングは、Nvidiaの技術ロードマップを考慮すると特に戦略的です。最近の成長は主に大規模言語モデル$60 LLMs(のトレーニングに使用されるチップによって推進されていますが、将来の成長の原動力は現在のアプリケーションを超えたものです。
次のコンピューティングのフロンティア
Nvidiaの将来の価値提案は、潜在的な兆ドル市場を表す新興分野にまで拡大しています:
同社の次世代アーキテクチャ「ルビン」は、来年にブラックウェルの後継として出荷される予定で、Nvidiaがこれらの進化する機会を捉えるためのポジションを取っています。
投資家にとっての重要な考慮事項はタイミングです。これらの高度なアプリケーションの完全な商業化には、Nvidiaのすでに印象的な利益プロファイルを実質的に変革するまでに5〜10年かかる可能性があります。この移行期間中、成長はより穏やかなペースで続く可能性があります。
この文脈は、)億の自社株買いプログラムを特に戦略的にしています。今後数年間で発行済株式を積極的に減少させることで、Nvidiaはこの技術移行段階において1株当たり利益$60 EPS(の成長を支えることができます。実際、これは次世代のAIアプリケーションがバックグラウンドで開発・スケールアップする間にEPSの勢いを維持する架け橋を作ります。
投資の視点
Nvidiaは、大手テクノロジー企業によるAIインフラ投資の継続から利益を得るために、非常に良い位置にあります。株式買戻しプログラムの規模は、彼らのキャッシュ生成能力の強さと、長期的な価値創造に対する経営陣の自信を示しています。
数年の投資視野を持つ投資家にとって、Nvidiaはその大規模な評価にもかかわらず、魅力的な機会を提供します。同社は、強力な構造的需要の推進力と株主に優しい資本配分戦略を持つ複数のコンピューティング成長ベクトルの交差点に位置しています。
真の問題は、Nvidiaがピークに達したかどうかではなく、私たちが目撃しているものが、Nvidiaのコンピューティングプラットフォームが不可欠なインフラとして残る、はるかに大きな技術変革の始まりに過ぎないのかということです。