#BitcoinMarketAnalysis

ビットコインの利益供給の最近の増加と市場感情の安定は、再び上昇する条件が形成されている可能性を示唆しています。
現在利益を上げているBTC供給の割合、つまり今日の価格よりも低い価格で購入されたコインの割合は、着実に増加しています。
歴史的に、このフェーズは強気サイクルの初期段階と一致する傾向があり、楽観主義が戻りますが、まだ陶酔感は持っていません。ビットコインの流通供給量の約70–85%が利益を上げているとき、
これはしばしば健全な市場回復段階を示しており、保有者は自信を持ちながらも慎重さを保っています。
ほとんどすべてのコインが利益を上げているときにのみ、市場は通常、過熱領域に入ります。
同時に、恐怖と欲望指数やデリバティブ市場の資金調達率などのセンチメント指標は、トレーダーが比較的バランスが取れていることを示しています。
年初の過剰興奮の後、投機的レバレッジは減少し、ボラティリティは圧縮されました。
これは通常、市場がリセットされ、より持続可能な動きに向ける準備が整ったことを示しています。オンチェーンデータはこの状況を支持しており、エクスチェンジの残高が減少し続けていることから、長期保有者が売却していないことが示唆されています。一方で、マイナーの売却圧力は半減期以降緩和されています。さらに、大口保有者、つまり「クジラ」が適度な蓄積を再開しており、これはしばしば価格上昇の前触れとなります。
マクロ条件もより支援的になりつつあります。インフレ期待が和らぎ、中央銀行は今後数四半期でより緩和的な姿勢にシフトすることが予想され、ETFの流入も安定しています。この強いファンダメンタルズ、投資家の信頼、改善する流動性の組み合わせは、ビットコインにとって堅固な背景を形成します。しかし、$70,000から$75,000の範囲で克服すべき抵抗レベルがまだ存在します。そのゾーンを上回る決定的なブレイクアウトは、新たな強気のモメンタムを確認することになりますが、$60,000周辺の重要なサポートを維持できない場合、次の上昇に向けた一時的な後退を引き起こす可能性があります。
全体として、ビットコインは建設的な位置にあるようです。利益を上げる供給の増加、中立からポジティブなセンチメント、健全なオンチェーンのトレンドは、徐々に上昇する準備が整った市場を示しています。マクロ条件が安定し、機関投資家の流入が続くなら、ビットコインは再び盛り上がりのフェーズに向けて準備をしている可能性があり、それはハイプではなく、しっかりとしたファンダメンタルズと改善する投資家の信頼に基づいています。