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ビットコインホワイトペーパー十七年：無視されていた時代から国家参加する時代へ

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2025-10-31 09:16:27

*十七年前、サトシナカモトという匿名者がフォーラムに9ページの論文を投稿しましたが、誰も返信せず、誰も気にしませんでした。

あの年、リーマンが倒産し、世界の金融は信頼の廃墟の上で揺れていた。

誰も知らないが、『ビットコイン：ピアツーピア電子現金システム』という名のホワイトペーパーが、17年後にウォール街、アメリカ、そして中米の小国が同時に賭けることになる。

誰も興味を示さなかったところから国が争っている状態へ、ビットコインは単なる通貨の革命ではなく、信頼の再構築実験である。*

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一、2008：ホワイトペーパーの誕生と旧秩序の崩壊

2008年10月31日、世界金融危機の影に、P2P Foundationフォーラムに一つの知られざる名前が現れた——サトシナカモト。彼は9ページの論文を発表しました:「ビットコイン:ピアツーピア電子キャッシュシステム」。

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このホワイトペーパーは、過激な提案を提示しています：

“中央機関の独占から通貨を解放し、信頼を数学と計算能力によって保証します。”

誰も予想していなかった、この暗号学メールグループに埋もれていた投稿が、17年後に2.18兆ドルの巨万の富を生むことになるとは。

II. 2009–2012: 理想主義の島

2009年1月3日、サトシナカモトが創世ブロックをマイニングし、現実に対する皮肉な言葉を書きました：

“The Times 03/Jan/2009 チャンセラーが銀行のための2度目の救済の瀬戸際に。”

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ビットコインの価値の起点はほぼゼロです。 2010年5月22日まで、プログラマーのLaszloは10,000 BTCで2枚のピザと交換し、この取引は暗号の世界での「最初の一口」となりました。

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その時のビットコインの価格は約 $0.0025; 当時のマイナーたちは、それを単なる信念の実験として扱っていました。 2010年末、サトシナカモトは完全に姿を消し、自律的で透明性があり、改ざんできないシステムを残しました。

III. 2013-2016年:最初の自信の試練

2013年、ビットコインが初めて$1000を突破しました。キプロスの銀行危機と資本規制は、人々にそれが「伝統的金融からの脱出」の鍵である可能性があることを初めて意識させました。

しかし、バブルはすぐに崩壊した：

2014年には、Mt.Goxから850,000BTCが盗まれ、価格は80%急落しました。
2015年にイーサリアムが立ち上がり、ブロックチェーン技術が「スマートコントラクト派」に分化しました；
2016年第二回の半減期、市場は疑念とレジリエンスの中で再構築される。

この時期のビットコインは依然として潜伏している流れのようで、静かに見えるが、暗流が渦巻いている。

四、2017–2020：ウォール街からの脱却と制度化の芽生え

2017年12月、ビットコインの価格が初めて$19,000を超えました。

CMEとCBOEがビットコイン先物を導入

ウォール街の舞台に正式に登場したことを示しています。

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個人投資家と機関投資家が同じ場で賭けていることを、メディアは「デジタルゴールド」と呼んでいる。

しかし、盛宴の後には規制の嵐が続いた：

中国は取引所を閉鎖しました。

アメリカのSECが最初のETFを否決した；

各国中央銀行は「シャドーファイナンス」に警戒している。

バブルの崩壊は迅速だった——2018年の熊市は価格を$3,000まで下げた。

しかし、この寒冬は制度化の土壌を築くことになりました。

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この機会に、主流の金融機関は態度を変え始めました。

モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）、フィデリティ（Fidelity）、ブリッジウォーター（Bridgewater）等

次々と研究報告を発表し、初めて提案しました：

「デジタル資産（Digital Assets）は新しい独立した資産クラスを形成しています。」

機関研究者は、ビットコインが従来の資産にはない特性を備えていることを発見しました：

株式や債券との相関性が低く、ポートフォリオのリスクを分散できる；
固定供給上限がデジタルゴールドの希少性をもたらす；
7×24 時間取引、クロスボーダー流通、前例のないグローバル流動性を形成。

2019年、フィデリティはフィデリティデジタルアセットを設立しました。

初回のカストディサービスは機関投資家向けに開放されました。

その間に：

2019 年にライトニングネットワークが立ち上がり、マイクロペイメントが現実となった；
2020年の3回目の半減期では、供給の伸びが再び鈍化しました。

パンデミック、量的緩和、インフレが交錯するとき、

ビットコインは投機資産から「システム的ヘッジツール」へと転換した。

狂熱から理性へ、周縁から研究対象へ、

この3年間は、ETF時代の到来への伏線を張ってきた。

5. 2021–2023年:国家が出現し、信仰が現実になる

2021年、ビットコインは初めて国家の法定通貨となった。エルサルバドルの大統領ナイブ・ブケレが発表しました：

“ビットコインは自由な国の象徴であり、ウォール街にもワシントンにも属さない。”

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この決定はIMFと世界銀行の強い反対を引き起こしました。しかし、エルサルバドルは「火山債券」、ビットコイン準備プランを推進し、「ビットコインシティ」を設立し続けています。初期は価格の急落によって圧力を受けましたが、それは歴史的な先駆けを切ることになりました—— 貨幣主権競争の時代がここに開幕した。

その一方で、アメリカは資本市場の面で徐々に実務的な方向にシフトしています。マイクロストラテジーやテスラなどの企業がビットコインを購入した；機関投資家が初めてそれを資産配分に組み入れた；ビットコインの価格は一時 $68,789 に達しました。

しかし、2022年にLunaとFTXが連鎖的に崩壊し、信頼体系は再び崩壊しました。価格が $15,000 に戻ったとき、メディアは「ビットコインは死んだ」と 470 回以上予言しました。

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しかし、この清算の後、ビットコインの流通量は長期保有者に集中し、機関投資家は逆にこの機会を利用してポジションを構築しました。

六、2024–2025：トランプ時代とETF革命

2024年1月10日、アメリカのSECが初のビットコイン現物ETFを承認しました。ブラックロック、フィデリティ、グレースケールが一斉に登場し、当日の取引量は60億ドルを超えました。

規制当局の妥協は次のことを意味します：

ビットコインは「グレー資産」から「コンプライアンス資産」に昇格しました。

同年、アメリカは政治の転換点を迎えた。

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トランプは2024年の大統領選挙で勝利し、複数の公の場で次のように述べました：

“アメリカを世界の暗号資本の中心にし、ビットコインをアメリカで掘り、アメリカで持ち、アメリカで稼ぐ。”

新政府は「暗号友好」政策を推進し、マイニングとETFの税制を緩和し、大量のハッシュレートと資本をアメリカに呼び戻しています。共和党内部でも「国家戦略備蓄」として少量のBTCを保有することを提案した。ビットコインは初めて国家の財政と外交の言説体系に入った。

その間に：

エルサルバドルはビットコイン債券の利益が45％を超えたと発表しました；
中東のソブリンファンドが直接コインを保有し始めた；
ビットコインの価格が $100,000 の大台を突破し、市場価値は 2.1 万億ドルを超えました。

これはもはや単なる技術の歴史ではなく、地政学的な通貨競争の再編成です。

7. ミニチュアの17年:理想からシステムへ

フェーズ	キーワード	代表的なイベント	価格範囲
2008–2010	理想主義	ホワイトペーパーの公開、創世ブロック、ピザ取引	$0 – $0.1
2011–2013	初期の普及	初めて $1 を突破、キプロス危機	$1 – $1000
2014-2016年度	信頼の危機	Mt.Goxの崩壊、半減、捕虜論争	$200 – $700
2017-2020年度	レギュラトリーギャンブル	CME先物、第3次半減期	$1000 – $20000
2021–2023	国家の試み	エルサルバドルの立法、FTX危機	$15000 – $68000
2024年〜2025年	主流のエスタブリッシュメント	ETF承認、トランプ氏の「クリプト・ニューディール」	$30000 – $110000