ラウール・パル、暗号通貨の暴落について：「ヴァルハラへの道は非常に近づいている」 - U.Today

リアルビジョンのCEO、ラウール・パルは最近の暗号市場の暴落について意見を共有しました。CEOは、暗号市場は現在の混乱と清算から間もなく回復すると楽観的に見ています。

ラウール・パル、暗号市場の回復を予測

「ヴァルハラへの道は非常に近づいている」とパルは述べています。簡単に言えば、パルは暗号業界が一連の市場暴落の後、間もなく上昇局面を迎えると考えています。

パルは、市場の継続的な痛点についても言及しました。彼は、米国政府のシャットダウンにより流動性が逼迫していると指摘し、税金は引き続き流れているものの、支出はほとんど流出していないと述べました。

特に、財務省の一般勘定口座（TGA）の残高は1兆ドルに近づいており、これが流動性の逼迫とビットコインの国債に対するパフォーマンス低迷の主な原因となっています。

これに対し、連邦準備制度理事会（FRB）は一時的な買い戻し操作（オーバーナイトレポ）を再開せざるを得なくなっています。報告によると、FRBは市場に約数十億ドルの流動性を注入する計画です。

量的引き締めが継続する中、暗号は大きな打撃を受けていますが、テクノロジー株は401(k)の自動流入によって堅調を保っています。

しかし、リアルビジョンのCEOは、次の段階では暗号が勝利を収めると見ており、そのきっかけは政府のシャットダウンが終わり、財務省が数十億ドルの支出を開始することだと述べました。

これが起きると、量的引き締めは終了し、バランスシートは実質的に拡大します。これにより、暗号資産の流動性が解放されることになります。

さらに、歴史的な傾向から、財務省が準備金を補充し、流動性が極端に逼迫したときは、しばしば逆転の前兆となることも示唆されています。

規制が市場を支える可能性

ラウール・パルは、好意的な暗号規制の導入も強気市場の見通しを支えると付け加えました。

具体的には、CLARITY法の成立が必要な規制の明確化をもたらすと指摘しています。この法律が施行されれば、銀行や証券会社は、規制の承認を得て、スポット暗号ETFのカストディと取引を大規模に行えるようになると予想されます。

CLARITY法は2025年7月17日に下院を通過し、現在は上院で審議中です。市場関係者は、この法案が2025年第4四半期末までに成立することを期待しています。この法案は、暗号市場の明確な規制枠組みを確立することを目的としています。

パルはまた、7月に成立した「ビッグ・ビューティフル・ビル」（大きくて美しい法案）も、選挙中の経済を後押しすると述べました。この法案は予算の再構築に関するもので、承認後、リスク資産全体に投機的な反応を引き起こしました。