ビットコインが激しい清算イベントに直面する可能性がある理由—市場構造の崩壊について解説

隠されたオーダートラップ

ビットコインの最近の$100k の上での統合は、見た目ほど強気ではありません。メカニズムはこうです：BTCが下がらずに低いゾーンを再テストできないたびに、ショートの清算が連鎖的に価格を急上昇させる暴力的なウィックが発生します。これらのウィックは、上昇した統合ゾーンに積み重ねられた隠れた売り注文の梯子を残します—価格が高止まりしたために決済されなかった注文です。

こう考えてみてください：ショートは下落の途中でポジションを蓄積し、価格の上に買い注文(ストップロス+清算レベル)を作成します。一つの大きなボリュームキャンドルが点火すると、これらの注文が埋まり、ショートはストップアウトされ、ロングが入ります。マーケットメーカーはテンポをコントロールしています—彼らはトレーダーの心理を利用して自分たちをポジショニングし、その後、 rug を引きます。

技術的セットアップ：二つの重要なトレンドライン

トレンドライン 1 (赤い上昇チャネル): 歴史的に$8,000ゾーンに固定された主要なサポート/レジスタンス軸として機能します。価格はこの構造の周りで数年間統合されています。

トレンドライン 2 (灰色の弱気トレンド): ローカルボトム以来の長期的な統合パターンを示しています。ここでのブレイクダウンは最初に$35,000を予測します。

現在のレベルからBTCが$35kに下落した場合、その動きを測定し、それを$8,000から下に適用できます—古典的なベアペナントを形成します。価格は赤いチャネルサポートを再テストし、その後$8,000までパターンを完成させます。

「流動性バルーン」モデル

ここが逆説的な部分です：ビットコインの市場資本はすべて実際の資本ではありません。大多数は、方向性バイアスのない取引所やマーケットメイカーによって供給されるレバレッジド・デリバティブ流動性です。$8,000のフラッシュクラッシュは、ビットコインが「価値を失う」ことを意味するのではなく、ポジションが清算される際にドルバルーンが一時的にしぼむことを意味します。バルーンは、新たなロング注文やストップアウトされたショートのカバーによって、同じくらい早く再膨張します。

実際の「フロア」はおそらく8,000ドルであり、本質的にはホドルビットコインを流通供給量で割ったものに価格を掛けたものです。それ以上はレバレッジ流動性ゲームです。

リアルDanger( )The蓄積効果

このシナリオが潜在的に暴力的になる理由は次のとおりです: BTCが下値を再テストせずに上昇するたびに、上部ゾーンに売り注文が蓄積される。高値での横ばい時間が長くなるほど、またウィックが形成されるほど = 上に積み上げられる売り注文が指数関数的に増加します。

ヒューズが最終的に点火されると、これはロケット燃料シナリオになります。蓄積された売り注文が多いほど、より速く、より強力なカスケード清算が起こります。私たちは、ビットコインの歴史の中で最も速い価格変動のいくつかを見込んでいます—ファンダメンタルズではなく、単に注文簿の密度と機械的な清算速度によるものです。

変数

ビットコインが再テストなしで上昇を早めれば早めるほど、最終的な下落はより危険になります。これは単純な指数です：より多くのウィック = より多くの売り注文 = より速いカスケード。価格が暴落する理由は必要ありません；チャートは文字通り点火を待つ推進剤になります。