イングランド銀行のステーブルコイン賭け：一時的な上限設定、その後はどうなる？

イングランド銀行（BoE）がステーブルコインに関する新たな展開を示しました。皆が恐れていた永久的な禁止ではなく、「一時的な保有制限」の導入を検討しているとのことです。これは、「状況が落ち着いたら緩和する」というスタンスを示しているようです。

こちらが概要

副総裁のサラ・ブリーデン氏が明かしたところによると、BoEは、もしステーブルコインが暴走した場合、利用者が一斉に従来の銀行から資金を引き出す「ドミノ効果」を懸念しています。実際の危機はコイン自体ではなく、その結果として信用や融資に悪影響が及ぶことにあります。

そこで計画しているのは：

• 個人や企業が保有できるシステム的ステーブルコインの上限設定
• これら資産の総額や取引量の制限

ただし、ポイントは「規制当局がステーブルコインが経済にとって脅威でなくなると判断した瞬間に、これらの制限は解除される」という点です。つまり、これは封じ込め策であって、恒久的な壁ではありません。

事態はさらに複雑に

ブリーデン氏はまた、大企業にはより多くの保有許可が与えられる可能性も示唆しています。一方で、「英国が遅れている」という批判に対しては、今年後半に協議を行い、来年までに最終的な規制枠組みを固めると発表しています。

これが意味すること

これは、以前の厳しい提案と比べるとスタンスの軟化と言えます。BoEは「ステーブルコインは悪だ」と断定しているわけではなく、「銀行システムを破綻させないために一時的にブレーキをかける」という姿勢です。これは、単なる拒否ではなく、より微妙な対応です。

気になるのは、状況が安定した後に本当に制限を解除するのか、それとも「一時的」がいつの間にか恒久的になってしまうのかという点です。

要点：英国はステーブルコインに対してリスク管理の観点からアプローチしており、拒絶ではありません。今後の動きに注目です。