# ユーロがドルに勝った！1.1590の背後には何のロジックがあるのか

最近、ドルは少し厳しい状況です。ADP雇用データが予想を下回り、小企業楽観指数が年初来の低水準を記録したため、トレーダーは12月に連邦準備制度が50ベーシスポイントの利下げを行うと賭け始めました。その結果、ユーロ/ドルは1.1590まで上昇し、北米時間帯には0.30%急上昇しました。

# フェデラルリザーブ内部でも統一されていない

最も心が痛むのは、連邦準備制度の内部の人間が争っていることです。
- フェデラル・リザーブ理事モランはハト派であり、12月に50bpの利下げを行う予定です。
- セントルイス連銀のムサレム氏は、インフレが2%ではなく3%近辺であると言った。

この不確実性は逆にユーロに有利です。市場は現在、米連邦準備制度が2026年末まで（125bpの利下げ）一気に利下げすることを予想しており、欧州中央銀行は2027年まで動き出さない可能性があります。金利差はユーロに有利になり始めています。

# テクニカル面はどう見るか

ユーロ/米ドルの下方サポートは1.1500（さらに下は8月の安値1.1391）、上方のレジスタンスは1.1700です。RSIはまだ50未満で、売り圧力が完全に撤退していないことを示していますが、買いの力が蓄積されています。

**コアロジック**：アメリカのデータが弱い→ドルが売られる→ユーロが恩恵を受ける→政策期待が分化する＝ユーロは引き続き期待できる。