安定通貨発行者がどのように暗号資産で最も利益を上げるビジネスに変わったか

あなたは取引所が暗号で大儲けしていると思うかもしれませんが、違います。本当のお金を生み出しているのは、ステーブルコインの発行者です。

テザーが数字を発表しました: $15 億の利益を上げ、99%の利益率です。これは誤植ではありません。参考までに、ほとんどのテクノロジー企業は20-30%の利益率を夢見ています。テザーは99%で運営しています。

プレイ：退屈な通貨が変動資産に勝る

これはどれほどシンプルでありながら天才的であるかということです:

1. 取引またはDeFiのためにUSDT/USDCを保持しています
2. 発行体は、これらの預金を受け取り、米国債+現金同等物(super金庫に保管し、~5% yield)
3. 彼らは100%の利息を保持します。あなたはゼロです。
4. ブーム — 毎年数十億ドルの収益を上げる

データによれば、ステーブルコインは現在、DeFi、取引所、及び支払いフローにおいて、日々のプロトコル収益の60-75%を占めている。ビットコイン、イーサリアム？彼らは全く近くもない。

機関投資家のブームは本物だ

ブラックロックは傍観していません。彼らはサークルのために準備金を管理し、年金基金や機関をターゲットにしたファンドBSTBLを立ち上げています。ウォール街があなたの資産クラスに触れ始めるとき、何かが変わったことを知っています。

Citiのアナリストは、2030年までに**$4 兆のステーブルコイン市場の成長**を予測しています。これは、現在の$280 億からの増加です。それは推測ではなく、機関投資家の資本の再配置です。

規制のひねり

GENIUS法(は2024年7月に通過し、発行者が保有者と利回りを共有することを明示的に禁止しています。この考え方は、ステーブルコインは現金同等物であり、投資手段ではないというものです。安定性のためには理にかなっていますが、現在のモデル—発行者がすべての利益を保持すること—が法的に確定したことを意味します。

しかし、USDeのようなプロジェクトは、保有者に利回りを提供する合成ドルモデルを試験的に導入しています。そして、CoinbaseはUSDC保有者に3.85%のAPYを提供します。市場は回避策を見つけています。

これが重要な理由

ステーブルコインは暗号の目立たないインフラストラクチャです。これがなければ、取引所で効率的に取引することも、DeFiプロトコルにアクセスすることも、国境を越えて価値を移動させることもできません。彼らは暗号の銀行のレールのバージョンになりました。

そして今、ビジネスモデルは次の通りです：預金を受け入れ、準備金を投資し、利息を保持する。シンプルで合法的、そして非常に収益性が高い。

機関投資家の採用が加速し、規制の明確さが向上する中で、ステーブルコインの発行者はさらに多くのプロトコル価値を獲得する位置にあります。この分野に注目してください—ビットコインの急騰のように派手ではありませんが、実際のお金が存在する場所です。