2025年のWeb3投資マップ：DePIN、AIコンピューティングパワー、RWAの3つのトラックの中で誰が最も利益を上げられるか

昨年NFTやメタバースの夢を追いかけていた人たちは、今年ほとんど損をしている。しかしWeb3市場は死んでおらず、むしろ進化している——概念の投機から実際に利益を上げることへ。現在、投資家の前には3つの実際に実行可能な利益の道が示されている。

DePIN：使わないハードウェアをお金の木に変える

想像してみてください、あなたの家にあるグラフィックボード、ブロードバンド、さらには壊れたスマートフォンがあなたにお金を稼ぐ手助けをすることができると。これがDePIN（分散型物理インフラネットワーク）の核心論理です。

従来のインフラ整備には巨人が数十億ドルを投じる必要があります——例えば5Gネットワーク、地図サービス、気象観測所など。DePINはそれを逆転させました：何千人もの個人がハードウェアを設置し、ノードを運営し、システムが自動的にトークン報酬を配分します。その結果は何でしょう？ネットワークはより早く、より柔軟に、しかもコストが低くなります。

データが語る：DePINは1300万台以上のアクティブデバイスで稼働しており、全体の市場価値は約500億ドルです。さらに驚くべきことに、業界は2028年までにこの数字が3.5兆ドルに膨れ上がると予測しています。

すでに多くのプロジェクトが実務を行っています。Helium 5Gはユーザーが自分でモバイルネットワークを構築し、運営者が利益がないと判断した場所で信号をカバーします。Hivemapperはドライブレコーダーを分散型地図にクラウドソーシングし、Googleマップと競争します。WeatherXMは気象ステーションのオーナーがデータを農家、保険会社、物流企業に販売できるようにし、これが真のB2Bビジネスです。io.netはさらにすごい：マイナーとゲーマーの使われていないGPUを集めて、世界的なAIコンピューティング市場を形成します。

どうやって参加するのか？プロジェクトを選んだ後、トークンを購入するのは第一歩に過ぎません。重要なのは、実際にネットワークに接続し、自分のリソース—計算能力、ストレージ、帯域幅—を提供することです。提供すればするほど、毎月のトークン配当は増えます。それから、稼いだトークンをステーキングして、さらに一層の利益を得ます。初期に参加した人が最も有利です。なぜなら、競争が少なく、ネットワークが急速に成長し、単位リソースのリターン率が高くなるからです。

AI+Crypto：AIの概念を炒めるからAIの真の需要を奪うまで

昨年は"AIコイン"が溢れていましたが、ほとんどがゼロになる運命でした。今年、市場はついに理解しました：AIとブロックチェーンの本当に価値のある結合点は概念ではなく、ビジネスの流れにあります。

Bittensorは、開発者がAIモデルを使って競争し利益を得る市場を構築しました——実際の需給関係があり、空虚ではありません。Ocean Protocolは、企業がデータを公開せずにデータを資産化することを可能にします。GensynはGPUの余剰を活用する「滴滴」で、機械学習のタスクとグラフィックカードの所有者をマッチングします。Ritualは神経ネットワークをブロックチェーン上に移行し、AIモデルを検証可能かつ監査可能にします。

これらのプロジェクトの共通の特徴は、トークンの価値が投機的な期待に基づいていなく、実際の計算需要とデータ取引量に基づいているということです。需要が大きいほど、トークンの実際の価値は高くなります。参加の方法は複雑ではありません：エコシステムを選択した後、取引所でトークンを購入することも、コミュニティガバナンスや投票に深く参加することもでき、プログラミングスキルは必要ありません。トークンの価格の上下は最終的にネットワークの使用率に従う必要があり、ユーザーが増えれば自然に水準が上がります。

RWA：伝統金融とブロックチェーンの初めての"握手"

2025年に起こる最も静かでありながら最も重要なことは、従来の金融資産がブロックチェーンに移行し始めることです。RWA（実世界資産のトークン化）が債券、ファンド、企業債などの従来の金融商品をデジタル化しました。これはかつて実験室の玩具でしたが、今では規制された正規のビジネスとなっています：ヨーロッパのMiCAフレームワークは稼働し、アメリカでもライセンスの発行が始まっています。

BlackRockとFranklin Templetonはトークン化された債券を発行しており、OndoとSuperstateは米国債と企業債をパッケージ化しています。Matrixdockは企業ファイナンスのオンチェーン版を提供しています。投資家にとって、これは何を意味するのでしょうか？銀行の定期預金よりも高い利回り、24時間いつでも流動性（月曜日の市場開放を待つ必要なし）、参入の敷居が低く、いつでも売却可能です。

そしてこの市場はまだ0から1の初期段階にあります。早く参入した投資家は「創業者価格」を得ることができ——より高い利回り、より良い製品の選択肢、さらには新たな資金調達ラウンドへの優先参加の機会すらあります。EMCDのようなプラットフォームは、新しいトークン化エコシステムを構築しており、伝統的な金融とWeb3を結びつけています。これは金融システムの移行であり、インターネットが商業を変革したことに匹敵します。

2025は何を検証したか

過去一年、市場は真金白銀で一つの疑問に答えました：エアドロップコインは死にました。NFTプロジェクトは実際の需要がなければ急落し、AIやメタバースのコンセプトコインは現れた後すぐに消え、GameFiゲームは誰もプレイせずに直接閉店、大規模なロック解除後にはエコシステムのないトークンが暴落しました。

唯一活得好的のは、製品があり、ユーザーがあり、収入があるプロジェクトだけです。お金は最終的に実際のキャッシュフローがある場所に流れます。

ボトムライン

Web3は混沌とした"サンドボックス"から実務的な"生産現場"へと進化しました。2025年には、技術が実用化され、価値が実際のニーズから生まれることが証明されました。投資はもはや概念のルーレットゲームではなく、どのネットワーク、どのトラックが本当にキャッシュフローを生み出すかを選ぶことです。DePINはハードウェアを現金化し、AI+Cryptoはデータの価値を活性化し、RWAは伝統的金融の扉を開きます。この三つの道は一夜にして富を得るものではありませんが、すべて通り抜けることができる道です。

一つの分野に根を下ろすことは、あちこちで浅く試すよりも利益を得る機会が高い。