あるソフトウェア会社が500億ドル以上をビットコインに投資したため、ウォール街のルールメーカーたちが黙っていられなくなった。

MicroStrategyという名前が最近再び注目を集めています。このデータ分析会社のCEOであるMichael Saylorは、早くからビットコインを会社の「印刷機」と考えており、現在64.99万枚のBTCを保有しています。最近は一気に8178枚を追加購入し、8.3億ドルを投じました。アリゾナ州の年金基金も1500万ドルのMSTR株を購入しました。勢いがあるようですね？

しかし、問題が発生しました。MSCI（世界最大のインデックスプロバイダーの一つ）がこの会社に注目しています。その理由は明白です：あなたのビットコインの保有が総資産の50％を超えている。これが「まともな会社」と言えるでしょうか？MSCIの論理に従えば、あなたはむしろテクノロジー株の皮をかぶったBTC ETFのようです。

タイムラインは明確です——2025年9月に審査を開始し、2026年1月15日に最終決定を発表し、2月に調整を実施します。もし本当にMSCI USAのようなコア指数から除外されることになれば、その影響は冗談では済みません：インデックスファンドはMSTRを受動的に売却しなければならず、流出する資金は280億ドルから始まると予想され、悲観的なシナリオでは800億〜900億ドルに達する可能性があります。株価はどうなるでしょう？過去半年で既に56％以上も半減していますので、さらに10〜20％の下落は可能性がないわけではありません。

さらに厄介なのは資金調達コストです。MSTRは常に株式や債券を発行して通貨を購入してきましたが、除外されたことで市場の信頼が損なわれ、今後の操作の難易度は急上昇するでしょう。また、「ビットコイン影の株」として、その暴落がBTC自体を引きずり下げることはないのでしょうか？短期的な売り圧力は確実に避けられません。

Saylor本人は非常に冷静で、「私たちはソフトウェア会社であり、ビットコインはただの備蓄資産だ」と繰り返し強調し、引き続き買い続けると述べています。しかし、市場は口先だけを見ず、データを見るのです。

リマインダー：1月15日は市場に注目することを忘れないでください。もし手元にMSTRがあるなら、リスク管理をしっかり行ってください。ビットコインを本当に信じているなら、現物を直接保有する方が、こんなに遠回りするよりも心配が少ないかもしれません——結局のところ、中間業者の話は時々、通貨の価格そのものよりも刺激的です。