4年間のビットコインサイクル神話は死につつある—実際に何が起こっているのか

今週BTCは9%下落。ETHは6%の損失。XRPは-15%で完全に壊滅状態。いつもの連中が「サイクルは終わった！」と叫んでいる。しかし待ってほしい—リテールトレーダーは古いプレイブックに基づいて動いている一方で、市場は彼らの足元で完全に変わってしまった。

古いプレイブックはまだ死んでいない

何年もの間、ビットコインは予測可能なリズムに従ってきました：半減 → 価格の爆発 → 必然的なクラッシュ。2021年11月の$67K のピークは、すべての条件を満たしているように思えました。4年後、一部のトレーダーは歴史が繰り返されると確信しています。

しかし、ここに問題があります：そのサイクルのメカニズムはもはや適用されません。

Messariのアナリスト、マシュー・ネイが的を射ています: “売り圧力の一部は、単に人々が4年ごとの半減スクリプトに機械的に従っているだけです。” これにトランプの貿易戦争の脅威と中国との緊張を組み合わせると、異なるレベルでパニック売りが発生しています。金曜日だけで、1日で数十億が清算されました。

恐怖と欲望指数は24に急落しました—2023年以来の最低値です。2018年/2022年のクラシックな修正バイブス。

しかし、ここでのプロットツイスト

ウォルター・ストリートはもはや小売りの群衆ではありません。ビットコインETF、機関投資家の流入、デリバティブ—これらは今やマイナーの報酬を上回ります。ウィンターミュートのデ・マエレが率直に言うように、「ハルビングモデルは基本的に若い市場からのエコーです。マイナーの報酬が実際に重要だった時期は確かにありました。しかし今は？ETFと機関投資家のお金がそれを無意味にしています。」

市場構造が進化しました。アルトコインは独立性を増しています。従来の金融が暗号に流れ込んでいます。古いルールブック？ 廃れました。

誰も話していない静かなプレイ

パニック売りが物語を作っている間、スマートマネーは逆の行動をとっている—これらのディスカウント価格で蓄積している。リテールのFUDが影響を与えているかもしれないが、根底にあるレジリエンスは確信が残っていることを示唆している。

マシュー・ネイは、ビットコインが年末までに史上最高値を回復するとまだ考えています。それはサイクルによるものではなく、ファンダメンタルズが変化したからです。

このクラッシュは終わりではない—リセットだ。 問題は4年サイクルが生き残るかどうかではなく、市場が再価格設定される前に新しいルールを理解しているかどうかだ。