プライバシー通貨のこの波の上昇は少し異常です。ZECは10月1日の68ドルから月へと一直線で、背後の推手は明らかです：シリコンバレーの投資家NavalはZcashの"透明性オプション"設計を支持しており、これにより規制リスクを回避できるとしています。さらに、アメリカ政府が127万BTCを押収したことが、匿名性についての市場の再考を引き起こし、これがプライバシー通貨の復興に火をつけました。

しかし、この波は本当に技術革命だけなのでしょうか？業界の多くの人々が冷水を浴びせます：ZECやXMRなどの通貨は、市場では主に「現金化ツール」として機能しています。特定の大口が匿名でBTCを売却したいとき、プライバシー通貨を介して行います。毎回のブルマーケットでは、プライバシー通貨は「洗浄通路」に「改名」されており、革新的な技術ではありません。Grayscaleは1億ドル以上のZEC信託資産を保有しており、取引の活発度は確かに高いですが、その背後には機関の大規模な投資があるのか、それとも大口の受け皿なのか？

オンチェーンデータによると、ZECのプライバシープールは492万を超えており、流通量の30%を占めています。実際の使用が増えているようです。しかし、プライバシーは万能薬ではありません。投機的なクイックマネーは短期的な価格を押し上げることができますが、長期的な価値を築くことはできません。本当に生き残るプライバシープロジェクトは、結局のところ、技術革新とエコシステムに依存し、感情ではありません。