TD CowenはMSCIインデックスレビューが迫る中、戦略($MSTR)が圧力を受けていると見ています。

ソース: CryptoNewsNet 原題：TD Cowenは戦略($MSTR)がMSCIインデックスレビューを控えて圧力にさらされると見ています 元のリンク: TD Cowenのアナリストは、Strategyの株は、差し迫ったMSCIのレビューにより引き続き圧力にさらされる可能性があると述べています。

会社は、ストラテジーのようなPBTCが今月の2月にすべてのMSCIインデックスから削除されることを期待しています。正式な決定は1月中旬頃に発表される予定です。

コーウェンは潜在的な除去を「気まぐれ」と呼びましたが、投資家は持続的な売り圧力に備えるべきだと強調しました。アナリストは、ストラテジーはファンド、信託、または持株会社ではないと指摘しています。代わりに、それは公開運営会社です。その$500 百万のソフトウェアビジネスは、すべての収益を生み出しています。

一方、そのビットコイン財務運営は革新的で積極的であり、ユニークなビットコイン担保証券を提供しています。

「ビットコインに焦点を当てているからという理由だけで、広範なインデックスから戦略を除外するのは恣意的に感じられる」とアナリストたちは書いた。カウエンは、MSCIの論拠が厳格な分類基準ではなく、暗号に対する偏見を反映しているのではないかと疑問を呈した。MSCIは、PBTCが投資ファンドに似ている可能性があることを懸念しており、それがインデックスへの組み込みには適格ではない。

カウエンは、戦略の構造が明らかに異なっていると反論しています。

ストラテジーとMSCI除外

リスクは高い。JPMorganは最近、MSCIから戦略を除外することで28億ドルのパッシブ資金流出が引き起こされる可能性があると警告しました。他のインデックスが続けば、合計で88億ドルに達する可能性があります。戦略の時価総額は現在、$59 億ドル近くにあり、約$9 億ドルがパッシブインデックス追跡商品に保有されています。

JPMorganは、強制的な売却がすでに落ち込んでいる株価をさらに悪化させる可能性があると主張した。

戦略の株は最近数ヶ月でビットコインよりも大きく下落しました。会社のmNAV — 市場価値とビットコイン保有の比率 — はパンデミック以来最低の1.1をわずか上回るまで下落しました。投資家は昨年11月以来、株価が60％以上下落したのを目にしています。優先株と債券の発行も大幅に売却されました。

ボラティリティにもかかわらず、カウエンは最近、長期的な強気の見通しを維持しました。銀行は、同社が2027年までに815,000 BTCを保有する可能性があると推定しています。そのレベルでは、1株あたりのビットコインの内在価値が585ドルの価格目標を支えることができ、現在の水準から約170%の上昇を示唆しています。

カウエンは、最近の弱さを戦略のコア蓄積モデルの失敗ではなく、市場のボラティリティとインデックス関連の恐れに起因するとしています。

マイケル・セイラー、ストラテジーの会長はインデックスの懸念を退けました。最近の声明で、彼は同社がアクティブなソフトウェアとビットコインを担保にした信用プログラムを持つ完全に運営されているビジネスであると強調しました。セイラーは、$STRK や$STRCのような構造化されたビットコイン信用商品を含む革新的な金融商品を繰り返し強調しています。これらは従来の信用市場を上回る利回りを提供します。

セイラーは、$1 兆のビットコインを蓄積し、会社を年間20～30％成長させることを想定しており、長期的な価値の上昇を利用して、大規模なデジタル担保のストックを創出することを目指しています。

この基盤から、セイラーは伝統的な法定通貨システムよりも大幅に高い利回りでビットコイン担保のクレジットを発行する計画を立てており、企業債務や国家債務よりも潜在的に2～4%高い利回りを提供し、より安全で過剰担保された代替手段を提供することを目指しています。

セイラーは、他の大規模な伝統的金融企業が彼らの収入で戦略モデルを採用できると信じています。

カウエンはまた、潜在的な追い風にも言及しています。S&P 500への含みが可能であれば、機関投資家の保有が広がり、株式への流入が安定する可能性があります。ビットコインに関する追加の規制の明確化は、投資家の信頼感をさらに高めるかもしれません。

戦略の台頭は、グローバル金融におけるビットコインの重要性が高まっていることを強調しています。ナスダック100やMSCIベンチマークのようなインデックスへの組み込みは、歴史的にクリプトエクスポージャーを主流のポートフォリオに流入させてきました。

もしMSCIがその会社を除外した場合、カウエンは、市場は短期的な混乱を経験するかもしれないが、長期的な採用トレンドは維持されると主張している。

ビットコイン自体は、過去1か月間に苦しみ、10月の高値126,000ドル以上から最近では約88,000ドルに下落しました。この売りの中でも、Strategyは大規模なビットコインの購入を続けており、現在は総供給量の3%以上を保有しています。

ビットコインのブルは、先週の終値の後、価格を$84,000以上に維持する必要があります。もし下落すれば、弱いサポートは$75,000近くにあり、$72,000–$69,000ゾーンでより強い買いが見込まれます。さらに深い下落は、$57,700の0.618フィボナッチレベル周辺の"$58k gang"エリアをターゲットにします。

MSTRは今日4％以上上昇し、177.47ドルで取引されています。