#ETH价格走势解读 連邦準備制度（FED）主席パウエルは職業人生の岐路に立っている。12月の金利決定が迫る中、彼の指揮する委員会は8年の任期で最も深刻な意見の対立を示している。

矛盾な経済信号は意思決定を特に困難にしています。雇用データは弱含みですが、インフレはしっかりと3%以上を維持しています。この組み合わせは「スタグフレーション」の匂いを感じさせます。パウエルは二つの選択肢を握っており、どちらも簡単ではありません。

第一の道：市場の感情に従って金利を引き下げるが、同時に「ここまで」という強硬な信号を発信する。この手法は2019年に使用された——まず一歩引いて、次にポーズを押す。市場に対して説明を行いながら、政策の安定性を失わない。第二の道はより保守的：来年1月まで引き延ばし、政府の混乱が収束した後、より完全なデータを得てから判断する。しかし、この方法では内部の対立が引き続き発酵する可能性がある。

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良いニュースは、コアのサークルがすでに立場を明確にし始めたことです。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズは、今が調整のウィンドウ期間であり、政策はより早く中立水準に近づく必要があると明言しました。サンフランシスコ連邦準備銀行のデイリーもそれに続き、雇用市場の崩壊リスクはインフレ反発よりもはるかに恐ろしいと考えています。これらの発言は、12月の利下げに対する市場の予想を70％に引き上げました。

しかし、反対派の声も同様に大きい。複数の地域連邦準備制度（FED）責任者がサービス業のインフレに注目しており、現在の金利水準はすでに「穏やか」だと感じており、さらに緩和することはすべての努力が水の泡になる可能性がある。10月に利下げを支持していたボストン連邦準備制度（FED）総裁のコリンズでさえ、今ではためらい始めている。

パウエルは雇用の圧力とインフレの病気の間でバランスを見つけなければならない。この決定は単に金利を調整するだけではなく、データが対立する際に連邦準備制度（FED）が決定の権威を維持できるかどうかの究極の試練である。12月の選択は、彼の政策キャリア全体を定義する象徴的な瞬間になる可能性がある。