#美国非农就业数据表现优于预期 $ETH

最近のこの調整は、実際に市場の構造をより堅実にしました。まずAIコンセプトの冷却がデジタル資産全体に圧力をかけ、その後連邦準備制度の政策期待が重い一撃を加えました。しかし、チャートをじっくり見ると、状況は表面上ほど悪くないことに気づくでしょう。

主流コインの抗下落特性が現れ始め、市場の感情は下がるべきものはすでに下がり終えた。高騰していたレバレッジも基本的にきれいに清算された。最も直感的なデータ：永続契約の総建玉は10月初めの2300億ドルから、現在は約1350億ドルにまで縮小した。この半減的な下落は、主に長尾のアルトコインが強制的に清算されたことと、大量の投機資金がシステムから撤退したことによるものである。

レバレッジ削減の利点は何ですか？資金が現物市場に戻ってきました。クリスマス休暇のような閑散期でさえ、現物の深さと流動性は想像以上に良好です。この現物主導の市場では、反発する際により堅実であり、年初のように純粋に契約のロングポジションを強制的に押し上げる暴力的な上昇とは異なります。

現在の負の金利と永続的な契約のネットショートの配置は、逆に連鎖的な強制清算のリスクを低下させています。もしマクロがこれ以上悪化しなければ、市場には実際に十分なバッファー空間があります。今後数日の動きは非常に重要で、私たちがこの一年をどう締めくくるかを基本的に定義します。長い間のマクロ面での苦しみを経て、市場はようやく調整修復の基礎条件を備えました。