#数字货币市场回升 昨晩の米国株式市場は開幕早々に厳しい印象を与えましたが、もっと魔法のようなことが続きます。

9月の経済データが発表されました——小売売上高の月次成長率は0.2%にとどまり、市場予想の0.4%を半分下回りました。消費者は高い物価に直面して、本当に財布のひもを締めています。PPIの年率は2.7%で、なんとか合格ラインを守っています。

でも、どう思いますか？金利先物市場は瞬時に盛り上がり、12月の利下げへの賭け確率は直接80%に達しました。データが柔らかいほど、利下げの期待は強くなる、この論理は少し不思議です。

現在、市場は実際に二つのラインを見ています。一方はGoogleのGemini 3が引き起こす新たなAIブームで、テクノロジー株が再び活気を見せ始めています。もう一方は、間もなくやってくるブラックフライデーと感謝祭のショッピングシーズンで、消費がどれだけ盛り上がるかは本当に分かりません。

FRBの方がさらに賑やかだ。理事のミランはすでに発言している——失業率が上昇し、経済が減速しているので、下げるべきだと。しかし、パウエルは明らかにそんなに単純ではなく、本当に下げた場合でも、言い回しには"タカ派"の余地を残さなければならず、市場があまり楽観的にならないように気を付けている。

9月の利下げ後、ドルが下がるどころか上昇したことを覚えていますか？12月に再び同じことが起こるのでしょうか？重要なのは利下げ自体ではなく、FRBの言い回しがどのように展開されるかです。

ソフトデータ、ハードな期待、AIの狂乱と買い物シーズンの変数——連邦準備制度は景気後退とインフレの間を綱渡りしています。12月には利下げがあると思いますか？ドルはどのように動くでしょうか？

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