#美国非农数据超预期 このラウンドの市場はこれまでとは全く異なるプレイスタイルになっています。暗号資産市場の価格設定ロジックは、基盤の再構築を経験しています。

過去の「ベンチャーキャピタルが資金を投じてホットなトピックを作り出す → 個人投資家が飛び込んで受け取る → 半減期が自動的に命をつなぐ」というシナリオは、現在ほぼ失効しています。高値で買い上がる個人投資家の力は明らかに衰退しており、逆に機関投資家の資金がリズムを主導し始めています——これらの資金は忍耐強く、規律を重んじ、特定の新しいコインが十倍になるかどうかよりも、流動性管理と資産配置の効率により関心を持っています。

$BTC 現在の価格変動は、ますます伝統的なマクロ資産のようになっています。連邦準備制度が利上げをするかどうか、雇用統計が良いか悪いか、ETFに持続的な流入があるかどうか——これらが実際に動向を左右する変数です。半減？それはむしろ歴史的な記憶点のようで、価格のエンジンではありません。

機関の目には、暗号資産市場の流動性が分断されており、深さが不足していることが、これらの「欠陥」がまさに超過収益の源である。さらに重要なのは、彼らが長期的に悲観的ではないということだ。ある機関が示した予測は、もし配置が引き続き増加し + 供給側の収縮の論理が実現すれば、$BTC は長期的に24万ドルの水準に達する可能性さえあるということだ。

言い換えれば、市場は「感情駆動の短期サイクル」から「マクロ駆動の長期サイクル」へと切り替わっています。リズムが変わりました——大きな方向は遅い変数によって決まり、短期的な変動は速い変数によって生み出されます。個人投資家が持ち上げる時代は、本当に終わったかもしれません。$ETH