ETH BTC ZEC

最近美連邦準備制度のベージュブックを見て、かなり魔法のような現象を発見しました——アメリカの経済は今、まるで二つの世界のようです。

**伝統経済はどれほど冷たいのか？データは嘘をつかない**

11月シカゴPMIは36.3に急落し、これは今年の5月以来の最悪のパフォーマンスで、50の景気分岐点から大きく離れています。ベージュブックは「寒気」を非常に明確に描写しています：

過去6週間の求職市場にはあまり良いニュースがなく、求人の増加が乏しい。物価は依然として高水準でうろうろしており、インフレの問題は関税だけでは説明できない。消費はさらに二極化が進んでおり、普通の人々は財布のひもを締めている一方で、裕福な人々は高級小売を支えるために買い物を続けている。さらに厄介なのは、政府の閉鎖の影響が連邦職員に限らず、より広範な経済に広がり始めていることである。

**しかしAIの方はどうですか？熱くてたまらない**

これが最も分裂した場所です。ブラウンブックでは、人工知能分野への投資が爆発的に増加していることが特に言及されています。しかし、問題が発生しました——AI関連の資金が狂ったように流入している一方で、伝統産業の採用は減少しています。言い換えれば、現在のアメリカ経済の成長の原動力は、ほぼAIという一つの分野に頼っている状態です。他の分野は？基本的に足を引っ張っています。

**連邦準備制度は今どれほど難しい状況にあるのか？**

このシーンを考えてみてください：製造業は衰退し、消費は疲弱ですから、通常なら金利を下げて刺激するべきですが、もう一方ではインフレはまだ下がっておらず、AI投資は過熱しています。金利を下げることは状況を悪化させる可能性があります。政策立案者は今、綱渡りをしているような状態で、どちらに進むべきか分からないのです。

現在の「AIが旗を振り、伝統が足を引っ張る」という構図は、暗号市場にも示唆を与えています。一方では、テクノロジー革新の分野（Web3を含む）には長期的な機会が確かに存在しますが、他方では、全体的な経済の脆弱性があるため、リスクを無視することはできません。盲目的な楽観主義よりも、冷静さを保つことが重要です。