2025年末、世界の貨物貿易の勢いが減速しているようです。WTOの最新のバロメーターは興味深いことを捉えました：前半の爆発的な成長はどうやら先回り行動によって大きく膨らんでいたようです。企業は予想される関税壁の上昇に備えて輸入を急いで在庫しました。AIチップの需要もその火に油を注ぎました。

しかし、今、状況が変わりつつあります。後半のデータは、パーティーが冷え込んでいることを示唆しています。この減速がパニック買いの段階の後の正常化を反映しているのか、それともより深刻な構造的逆風を示しているのかは、まだ疑問です。いずれにせよ、関税の不確実性とテクノロジーセクターの需要が現在の貿易フローを明らかに導いています。これが今後の広範な市場流動性とリスク感情にどのように影響するかを注視する価値があります。