香港のビットコイン現物ETFが来た、個人投資家はどう遊ぶ？投資の敷居と税務コストを一文で理解する

アメリカが現物ビットコインETFを承認した後、香港も黙ってはいられなくなった。最新のニュースによると、香港証券先物取引監視委員会は、初の香港現物ビットコインETFの承認を加速させており、春節後に香港証券取引所に上場する見込みだ。しかし、購入する前にいくつかの問題を明確にする必要がある：誰が購入できるのか？どのように税金を納めるのか？先物ETFと何が違うのか？

投資条件：ハードルはあなたが考えているほど高くない

まず良いニュースは、香港の現物ビットコインETFは仮想通貨を直接購入するものではないということです。規制上、ファンド商品として定義されていますので、合法的なライセンスを持ち、香港証券取引所に上場しているものであれば、香港の住民は正規のルートで購入でき、追加の暗号通貨取引ライセンスは必要ありません。

しかし、制限があります：本土の投資家への販売は禁止されています。つまり、本土の居住者が購入したいと思っても、すべての必要な政府の承認を事前に取得しない限り、できません。

既存の先物ETFの参入ハードルは50〜100のファンドユニットであり、現物ETFに換算してもほぼ同じである。通貨を直接購入することと比較して、この方法はより低いハードルである。

発行者にも要求がある

ビットコインETFを発行したいですか？香港証券監察委員会の条件はかなり多いです：

• 管理会社はアップグレード版9号のライセンスを取得し、少なくとも1名の従業員が仮想資産管理の経験を持っている必要があります。
• 資産保管は香港証券監察委員会に認可された機関が責任を持たなければならず、私鍵は香港に保管し、大部分の資金はコールドウォレットに置く必要があります。
• 先物でレバレッジをかけることはできません、投資戦略は積極的で柔軟であるべきで、ロールオーバーコストはコントロール可能です。
• 高リスクを遊ぶことはできません、主要取引プラットフォームの現物データに基づいて評価する必要があります
• 投資家教育は欠かせない、リスク開示は詳細に

簡単に言えば、香港証券監察委員会はこのものが安全かつ透明であることを確保しています。

税務処理：香港vsシンガポール

これは最も実際的な問題です——稼いだお金に税金を払うべきですか？

香港で：個人投資家にとっての良いニュースは、資本利得と配当金が通常課税されないということです。しかし前提があります——あなたは本当に投資をしている必要があり、頻繁に取引をしてはいけません。取引として認定されると（保有期間が短すぎる場合）、利得税が課される可能性があります。

法人はそんなに運が良くありません。最初の200万香港ドルの利得税は8.25%、超過部分は16.5%です。個人事業またはパートナーシップビジネスはそれぞれ7.5%と15%です。

シンガポールで：状況が複雑です。シンガポールの個人は海外からの収入に対しても課税されませんが、隠れたルールがあります——お金をシンガポールに送金すれば、新加坡からの収入と見なされ、個人所得税を支払う必要があります（0-24%、収入レベルによります）。

シンガポールの企業は海外の配当金に免税条件がありますが、以下の条件を満たす必要があります：相手国の法人税率が少なくとも15％であり、その収入は海外で課税されていること。香港の企業が非居住者に支払う配当金には源泉税がないため、シンガポールの投資家にとってはこの点が便利です。

スポットETF vs 先物ETF

現在のところ、香港証券取引所に上場しているのは、3つの先物型商品だけです：

• 南方東英ビットコイン先物ETF（AUM 3080万ドル）
• CSOPイーサリアム先物ETF(AUM1,209万ドル)
• サムスンビットコイン先物ETF（AUM 1014万ドル）

これらの3つの現存製品の管理手数料は0.89%-1.99%の間にあり、規模はそれほど大きくありません。現物ETFが登場すれば、かなりの資金が流入することが期待されます。なぜなら、現物は実際の価格を基準にしており、より直感的で伝統的な投資家の習慣にも合っているからです。

最新の開発

2024年1月26日、嘉実ファンド香港が初めて現物ビットコインETFの申請を行った機関となりました。香港証券監視委員会は承認を加速させる意向を示しており、春節後に最初の製品が上場する見込みです。市場では香港証券監視委員会がアメリカのやり方を参考にして、複数の申請を一度に承認することが予想されています。

先物から現物への移行は、仮想資産が伝統的な金融市場に吸収されていることを示しています。個人投資家にとって、ビットコインへの投資方法がより規範的で便利になり、リスク管理もより保障されることを意味します。

重要なポイント：春節後の香港証券取引所、待っていてください。