特定のステーブルコイン発行者が早くも大きな動きをしているようです—大規模な金利裁定プレイを行っているようです。最近の監査の内容を読み解くと、彼らは連邦準備制度が金利を引き下げることに賭けている可能性が高く、それが彼らの利息収入源を完全に破壊することになるでしょう。

それでは、対抗策は何ですか？金とBTCを積み増すことです。論理的には、借入金のコストが下がると、これらのハードアセットは高騰する傾向があります。クラシックなインフレーションヘッジと金融政策ヘッジが出会うのです。これだけの国債のエクスポージャーを持っていて、金利の引き下げが見込まれるなら、悪くないポジショニングです。

これがどのように展開するかを見ることで、大金が金利がどの方向に向かっていると考えているのかについて多くのことがわかるかもしれません。