ショートタームホルダーが赤字を出し始めるとき：ビットコインの未実現損失が示すもの

ビットコインのNUPL (ネット未実現利益/損失)指標は、興味深い分化現象を明らかにしています：全体的な市場は健康な未実現利益の状態にありますが、短期保有者はストレステストを経験しています。

短期保有者のジレンマ

重要なデータ：BTC価格は$53,000の短期保有者のコスト基準を下回っており、この新たな買い手の未実現損失が増加し続けています。これは臨界点です——価格が持続的に押し下げられると、損切りの圧力が徐々に蓄積し、連鎖的な売却を引き起こします。

歴史的な経験から、短期保有者の大規模な投降はしばしば熊市の開始を示す信号であることが分かっています。なぜなら、牛市の周期において、新規の個人投資家の買いが価格上昇の主要な原動力だからです。この部分の活発な資金がパニックに陥って逃げ出し始めると、上昇の勢いは迅速に衰退します。

长期持有者在死守

反差が明らかなのは、長期保有者が現在かなり快適な状態にあることです。彼らのコスト価格に対して、現在の価格は依然として健全な利益範囲内にあります。最近の調整では、長期保有者の供給量はわずかに減少から中立的な状態にあり、これは基本的に積極的な利益確定がほとんどないことを意味し、市場は蓄積段階にあります。

キーポイント

現在の利益確定レベルは過度ではなく、マーケットが震蕩整理していることを示しており、激しい変動ではありません。長期保有者が信念を持ち続け、固守し続ける限り、短期保有者の損失は一時的なものに過ぎない可能性があります。しかし、この状態が逆転すると、危険信号となります。