債券市場がついに一息つく？投資家が知っておくべきこと

2022年を覚えていますか？トータルボンドインデックスは13%も暴落しました—1972年の追跡開始以来最悪の年です。今に目を向けると、物語は実際に変わりつつあるかもしれません。

労働市場のひびが見え始めています：雇用の成長は停滞し、失業保険の請求が増加しています。ADPの雇用データは、過去5ヶ月間で3回の月次減少を記録しました。雇用が減速すると、通常、FRBは金利引き下げで対応します — そこで長期国債が興味深くなります。

こちらが計算です：金利が1%下がると、20年以上の米国債の価格は理論的に約16%上昇する可能性があります(それが「デュレーション」の作用です)。債券の満期が長いほど、利回りが下がったときの変動は大きくなります。

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• $50B の資産 = 流動的、タイトなスプレッド
• 0.15% の経費比率はコストを低く抑えます
• 金利引き下げサイクルに入る場合、完璧なポジションにある

ボーナス：市場の恐怖が高まると、国債が安全な投資先となります。政府が保証しており、デフォルトリスクはほぼゼロ — 投資家は株から逃げて債券に走ります。

強気のシナリオは明確です：雇用の減速 + 予想されるFRBの利下げ + 安全資産への需要。これはまだ確定した取引ではありませんが、長期国債が次の債券市場のラリーを牽引するのにぴったりの状況です。