これは、現在市場が赤字になっている理由です。

日本の10年政府債券利回り(JP10Y)は1.88%に達しました - 2008年以来の最高水準です。

それがどうして重要なのですか？

なぜなら、ほぼ30年間、日本は世界の流動性の井戸だったからです。

ゼロに近い金利。無限の安いお金。

資本はほとんど無償で円で借り入れ、米国債、株式、新興市場、リスク資産など、あらゆる場所に配備することができる。

今、その時代は逆転しています。

アメリカとヨーロッパが厳しく引き締める中、日本は超緩和を維持した。

彼らはYCCを保持しました。彼らは金利を固定しました。彼らは残された最後の安価な資金源となりました。

しかし、インフレがついに彼らの手を強い、利回りは急速に上昇しています。