12月に連邦準備制度は金利を引き下げるのか？金の価格動向がそれに答えた

金は今日、トレーダーが金利引き下げの予想を再評価したため、打撃を受けました。11月の金先物は$21.20下落し、$4,056.50/ozとなり、銀は1.07%下落して$50.25/ozとなりました—12月の金利引き下げの期待が冷めている明確な兆候です。

市場を不安にさせたのはこれです:

9月の雇用報告が発表され、119,000件の新規雇用 (は、予想の50,000件)と比べて、過去5か月で最大の増加となりました。これはタカ派的なデータであり、FRBも注目しました。一方、失業率は4.4%に上昇しましたが、賃金インフレは前年同期比で3.8%と横ばいでした。

FRBの複雑なシグナル

昨日のFOMC議事録は、委員会が分裂していることを示しました。2人のメンバーは10月の25bpの利下げに対して完全に反対票を投じました—1人は50bpを望み、もう1人はゼロの利下げを望みました。パウエル自身は、12月の利下げが「既定の事実ではない」と述べました。翻訳：期待しないでください。

これがあなたのポートフォリオに意味すること

CMEのFedWatchツールは、12月の利下げの確率をわずか**39.4%**としています。これは大幅に減少しています。長期的な金利の上昇は金に逆風をもたらし、(の利回りは債券をより魅力的にします)。遅れた雇用報告のタイミングは不確実性を加えます—10月のデータは12月9-10日の会議の前に発表されることはありません。

結論: 市場は「景気後退への恐れ」から「インフレの持続性」へと移行しています。金の強気派は、12月中旬までに賃金圧力と労働市場の軟化のどちらが勝つかを注視する必要があります。