ベトナムの洪水とアメリカの関税混乱によって引き起こされたコーヒーラリー

コーヒー先物は今日、加熱しています。ロブスタは+2.37%上昇し、2週間の高値に達しました。一方、アラビカは+0.57%上昇しました。市場では2つの主要な供給ショックが衝突しています。

何がそれを駆動しているのか？

ベトナムのダクラク省は、世界のロブスタの生産量の半分以上を占めており、重い雨に見舞われて収穫が遅れ、作物の損傷の危険が高まっています。これにより、ロブスタ先物が急騰しました。

一方、トランプ政権のブラジル産コーヒーに関する関税問題はますます複雑になっています。非米国産品に対する相互関税が撤廃されたものの、ブラジルのコーヒーには依然として40%の「国家非常事態」関税が課せられており、アメリカの輸入業者は混乱しています。その結果、アメリカによるブラジル産コーヒーの購入は昨年の同時期に比べて8月から10月の間に52%減少し、わずか983,970袋にまで落ち込みました。

供給圧迫は実際のものです:

ICEアラビカ在庫は396,513袋で1.75年の低水準に達しました。ロブスタ在庫は5,640ロットの4ヶ月の低水準に減少しました。世界のコーヒー輸出は、予想される生産の成長にもかかわらず、前年同期比で0.3%実際に減少し、物理的供給が厳しくなることを示しています。

何が押し戻しているのか？

ブラジルはコーヒーの生産を増やしています—Conabは2025年に5520万袋を予測しており、ベトナムの2025/26年の生産は176万トンに達する見込みです(+前年比6%)。これは実際に新しい供給がオンラインになることを意味します。

ここでのゲーム：関税が流通チャネルを締め付けており、天候の影響が収穫を妨げる可能性があります。ドルに注目してください—弱いUSDは通常、商品価格を押し上げ、今日はすでにいくつかの追い風を提供しました。