2030年までに二つのAI巨人がNvidiaの4.3兆ドルの評価を超える可能性がある—MetaとAmazonがダークホースである理由

NvidiaとPalantir Technologiesの合計は今日約$4.7兆の価値がありますが、彼らがその地位を維持するとは限りません。市場のダイナミクスを詳しく見てみると、Meta PlatformsとAmazonはそれぞれ5年以内にその数字を超える可能性があることが示唆されています。そして、その計算は驚くほど説得力があります。

数学は正しい

メタの道: 現在の時価総額は1.6兆ドルで、2030年末までに4.8兆ドルに達するには200%の跳躍が必要です。これは、年率約25%のリターンに相当します—野心的ですが、16%の予想利益成長を考えれば非現実的ではありません。ここでのポイントは、メタは過去6四半期にわたり、平均して16%の利益予想を上回っていることです。そのパターンが続けば、今日の28倍から35倍のP/E倍率(は完全に正当化されます。

アマゾンの道: 現在2.5兆ドルで、4.8兆ドルに達するには95%の控えめな増加が必要です。これは約14%の年率リターンに相当し、コンセンサスは19.5%の利益成長を予想しています。現在の33倍のP/Eでは、26倍に圧縮されても目標に達する余地があります。

なぜこれらの二つなのか、アップルではなく？

両者はAIを異なって扱っており、それが重要です。

メタのスーパーインテリジェンスへの賭け: マーク・ザッカーバーグは、広告を絞り出すためだけにAIを使用しているわけではなく)、それは効果を上げている—エンゲージメントが高まり、コンバージョン率も向上(。彼は、スマートフォンに代わる主要なコンピューティングデバイスとしてスーパーインテリジェンスシステムによって駆動されるARスマートグラスに賭けています。メタは、2025年半ばまでに73%の市場シェアを持つ新興分野で既に支配的です。そのビジョンが実現すれば、メタは次の消費者エレクトロニクス帝国になります。

アマゾンの華やかでない強み: メタが月面探査を追い求める中、アマゾンは運営効率を高めるために地道に取り組んでいます。モルガン・スタンレーは、フルフィルメントとロジスティクスコストが現在、小売収益の3分の1を占めていると推定しています。AI駆動のロボティクス調整、人間がロボットを指揮するための自然言語インターフェース、在庫管理やラストマイル配送における数百の生成AIツールは、2027年までにさらに300ベーシスポイントの営業利益率を解放する可能性があります。アマゾンはすでに進展を示しています—2025年の最初の3四半期だけで営業利益率は40ベーシスポイント拡大しました。

本当の話

両社は、既存のビジネスを強化するだけでなく、産業全体を再構築するためにAIを使用しています。Metaは次のコンピューティングプラットフォームを所有する可能性があります。Amazonは物流コストを一世代分削減することができるかもしれません。どちらも宝くじのチケットである必要はありません—ただ、AIロードマップを適切に実行すれば、数字は合います。