連邦準備制度のダブトークがドルを押し上げるも、利下げ期待が市場を支配する

ドルインデックスは本日(+0.06%)上昇しており、トレーダーがFRBからの混合信号を消化する中で、円安に乗じています。

主な推進要因:利下げ圧力

連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラー理事は昨日、12月の利下げを支持する意向を示し、マーケットの予測ではFOMCが12月9日-10日の会合で25ベーシスポイントの利下げを行う確率が70%に達しています。このハト派のトーンは、通常利下げの予想がドル安をもたらすところを、ドルの上昇を抑制しています。

通貨の動きの内訳:

USD/JPYは+0.38%上昇しており、円は日本の新たな17.7兆円の刺激策の影響を受けています(昨年の)よりも大きいです。円は先週金曜日の10ヶ月ぶりの安値をまだ引きずっていますが、米国債利回りが少し安定させています。市場は12月19日のBOJ利上げの可能性を23%と見ています。

EUR/USDは+0.08%上昇しました。ユーロはNATOの楽観的なウクライナ和平交渉の信号から後押しを受けました—ロシアは戦場での勢いと兵士が不足しています。しかし、ドイツのIFOビジネス信頼感は予想外に急落し(-0.4で88.1)に達し、上昇を抑えています。ECBの利下げの可能性は2%と最小限にとどまっています。

ゴールド&シルバーバウンスバック

初期の下落から回収された貴金属：金は+0.21%、銀は+0.19%上昇。ウォラーの利下げコメントが価値のヘッジとしての需要を再燃させた。本当の追い風は？中央銀行は買い続ける—中国のPBOCの準備高は10月に74.09Mトロイオンスに達し、(12か月連続の増加)、そして世界の中央銀行は第3四半期に220MTを獲得し(+28%の四半期比増加)。

とはいえ、株式の上昇力とウクライナの平和見通しの改善が、安全資産の需要を減少させています。ETFの両金属の保有は、10月21日に3年ぶりのピークに達した後、冷え込んでいます。