ドルの静かな後退：FRB議長の推測があなたの暗号資産に何を意味するか

ドル指数(DXY)は水曜日に一息つき、最初は楽観的なスタートを切った後、0.08%下落しました。ここでのプロットのひねりは、米国の雇用データが上振れしました(失業保険申請が216Kという7か月ぶりの低水準に落ち込み、225Kの予測を大きく下回ったこと)、そして資本財の注文が予想を上回ったこと(+0.9%対+0.3%の予想)ですが、別の何かが市場の注目を集めました—そしてそれはドルにとって強気ではありませんでした。

ケビン・ハセットの要因

ブルームバーグの報告によると、ケビン・ハセットが次期連邦準備制度理事会の議長候補として浮上していることがトレーダーを不安にさせています。なぜでしょうか？ハセットはハト派で利下げに友好的と見なされており、まさにトランプ大統領が求めていることです。意味するところは：潜在的な連邦準備制度の独立性に対する懸念です。ドル保有者にとって、これは弱さを意味します。金の愛好家や暗号通貨愛好者にとっては、花火のようです。

経済矛盾

ここが面白くなります。シカゴPMIは11月に36.3に急落し、17か月ぶりの低水準で、43.6の予測を大きく下回りました。これは製造業の収縮が加速していることを示唆しています。それでも雇用データは改善しました。古典的な景気後退警告が労働市場の回復力と混在しています。ベージュブックはこの精神的状態を反映しています：慎重だがパニックではない。

圧力ポイントの場所

金と銀: それぞれ0.61%と3.83%上昇し、1.5週間の高値に達しました。ハセットの指名が安全な避難所としての触媒となりました。さらに、12月の連邦準備制度理事会の利下げの市場確率が80%であり、貴金属が買われています。銀は追加の後押しを受けました—上海先物取引所の在庫は10年ぶりの低水準に達しました。

円: フラットからわずかにプラス (+0.24%) の中、日経平均が1.85%上昇したにもかかわらず、日本のPPIサービス価格が緩和されたためです。しかし、ここで驚きのニュースがあります: ロイターは、BOJが来月にも利上げの可能性に備えていると報じており、市場では34%の可能性しか織り込まれていません。これは大きなギャップです。

ユーロ: 0.23% 上昇し、Vujcic のハト派的な ECB コメントにより 1 週間の高値に達しました。重要な点: 12 月の ECB 利下げの確率はわずか 1% であり、市場はすでに安定を織り込んでいます。

本当の話

株式市場の強さがドル需要を減少させています。中央銀行(、特に中国のPBOCは、金の購入を12か月連続で続けており、現在74.09M oz)を保有しています。ヘッジを行っています。製造業の減速は現実のものであり、労働市場がまだ悪化していなくてもそうです。そして、ハセットの指名？それは市場が緩和的な金融政策を織り込むために必要だった許可証です。

ドルは崩壊しているわけではなく、突然FRBの政治的独立性を懸念する世界の中で、安全資産としての魅力を失いつつあるだけです。