連邦準備制度の金利引き下げ期待に支えられた石油の急騰—しかし和平合意が勢いを殺す可能性がある

原油は月曜日に$0.73上昇し、$58.79/bbl (+1.26%)に達しました。ウォール街のラリーがエネルギー需要と潜在的な連邦準備制度の利下げに対する新たな楽観主義を引き起こしました。

ブルケース： 連邦準備制度の当局者たちがついに同じ意見を唱えている。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁とクリストファー・ウォラー理事の両者が、労働市場の弱さを挙げて、12月の利下げが来ると示唆した。投資家たちは下落を買い、主要な指数は跳ね上がり、それに伴って強い経済成長と石油消費の期待も高まった。

カーブボール: しかし、ここが難しくなるところです。トランプの28ポイントのロシア・ウクライナ和平提案(は、批評家たちがロシアに有利すぎると指摘しているもので)、ジュネーブでの交渉を引き起こしました。アメリカとウクライナは共同で「改訂された和平フレームワーク」に近づいていると発表し、トランプは「何か良いことが起こるかもしれない」と神秘的に述べましたが、双方とも詳細を発表しませんでした。

なぜこれが重要なのか？もし平和が実現すれば、ロシアの石油制裁が解除される可能性があります。つまり、ロスネフチとルコイルが安価なバレルを市場にあふれさせることになり、価格にとっては悪夢です。中国、インド、トルコはすでにトランプの関税脅威のためにロシアの石油からのシフトを始めていますが、緊張の緩和はそのダイナミクスを逆転させることになります。

逆風はまだ吹いている:

• ドルの強さが原油に圧力をかけ続けている
• OPEC+が生産を増加させることについて話している
• 需要の成長に関する懸念は消えていない

テイクアウェイ: 月曜日の反発は本物だが、脆弱である。原油は、連邦準備制度の楽観主義(強気)と平和交渉の不確実性(弱気)の間に挟まれている。次の動きは、これらの交渉が実際に維持されるかどうかに完全に依存している。見出しに注目せよ。