シリウスXM株はあなたのお金に値するのか？実際にあなたが購入しているものはこちらです

シリウスXM保有 (NASDAQ: SIRI) は2009年の合併以来、米国の衛星ラジオの独占企業です。ドライバーはプレミアムチャンネルに対して毎月10ドルから25ドルを支払い、デジタルストリーミングオプションも利用できます。しかし、購入する前に、重要なことは以下の通りです。

マネーフロー

シリウスXMは昨年87億ドルの収益を上げ、サブスクリプションに大きく依存しています：76％(の66億ドル)は月額リスナー料金から来ています。広告収益(にはPandoraの買収)が含まれており、さらに20％の18億ドルを加えます。残りは機器と雑費で、基本的に彼らはサブスクリプション優先のビジネスであり、従来のラジオのような広告ビジネスではありません。

コンペティティブ・スクイーズ

20年前、Sirius XMの競合はAM/FMラジオとCDプレーヤーでした。今日、スマートフォンと接続された車がSpotifyやストリーミングを本当の脅威にしました。数字が物語っています：Sirius XMは7年前に3490万の加入者でピークを迎え、現在は3280万(Q3 2025)です。収益は3年連続で減少しています。月間解約率は1.6%で安定していますが、ストリーミングが勝利する中で加入者数は徐々に減少しています。

バフェットのオールインの理由

ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイはシリウスXMの37%を保有しており、2024年の夏から買い続けています。これは成長物語ではなく、価値のプレイです。オラクルがこれに惹かれる理由は、年間フリーキャッシュフローが$1B ドルで、先行利益に対して7倍未満で取引され、配当利回りが5.3%だからです。確かに、バランスシートには深刻な負債があり、長期的な存続の疑問も残りますが、バークシャーの支援があることで多少の安心感があります。

本当の疑問

シリウスXMは明日死ぬわけではありませんが、成長株でもありません。あなたは、音声消費の衰退した時代からの現金生成機を購入しているのです。それが魅力的かどうかは、あなたのリスク許容度とタイムラインによります。