株式希薄化101：なぜあなたの株が減っていくのか

企業が新しい株式を発行すると、あなたの所有権の割合は小さくなります。これが株式の希薄化です。知っておくべきことは以下の通りです。

二つのタイプ

プライマリーディリューション: 会社が資金を調達するために新しい株式を発行します。あなたのパイの一部はすぐに縮小します。 二次希薄化: 既存の株主が新しい買い手に株式を売却します。影響は売却価格によります。

どのようにあなたのポートフォリオに影響を与えるか

• 所有権 %: 5%から3%に減少？あなたは投票権とコントロールを失いました
• 株価: 通常、会社の総価値がより多くの株式に分散されるため、下落します。
• EPS (一株当たり利益): 利益がより多くの株式で割られると減少します。EPSが低い = 投資家にとって魅力が少ない
• 配当: 株式数が急増するにつれて、1株あたりの支払いはしばしば減少します

抗弁:希釈防止条項

スマートな投資家は保護を求める：

• ラチェット条項: 新しい株式が安く発行された場合、転換価格を下方修正する
• 加重平均: 新たな発行の平均価格に基づいて保護します
• フルラチェット: 最大の保護—あなたの変換価格は最も安い新株に合わせて調整されます

ボトムライン

株式の希薄化は必ずしも悪いわけではありません—企業は成長するために資本が必要です。しかし、それはあなたの所有権を弱め、株価を下げる可能性があります。投資をする前に、次のことを尋ねてください: 経営陣は大規模なオファリングを計画していますか？反希薄化保護はありますか？この違いを理解することが、賢い投資家とバグホルダーを分けます。