今日の市場のこの下落の背後には、大きな変数が隠れている——日本中央銀行が利上げを行う可能性がある。

日本の以前の資金調達コストは基本的にゼロだったことを知っておく必要があります。これは、世界の投機資金に無料の水道を開いたようなものです。今、政策の風向きが変わり、借りるお金には利息が必要になりました。そのため、アービトラージ資金は正式な利上げの前にお金を返さなければならないでしょう。問題は、マーケットの流動性が大規模に引き抜かれることです。これは小さな問題ではありません。

PippinやTRADOORのようにまだ高い位置にあるプロジェクトは、今、庄家がかなり頭を悩ませていると推測される。本来流動性が厳しい上に、ビットコインとイーサリアムが先頭を切って下落する中で、小口投資家は確実に主流コインの底を拾いに走るだろう。このような環境でスムーズに出荷することは？難易度が倍増する。

このような時、資金の選択は非常に現実的です：大樹(の主流コイン)を抱きしめるか、誰も引き受けない山寨に閉じ込められるかです。流動性危機が訪れると、どんな物語やどんなホットトピックも「売れるかどうか」という最も素朴な問題に譲らなければなりません。