S&P 500は、18年ぶりの珍しいテクニカルサインを発生させました。

10月28日に6890.89でピークを迎えた後、指数は5.1%下落し、先週初めて50日移動平均線を下回りました——この位置は4月末以来破られておらず、198日連続で移動平均線の上にあり、2007年以来最長です。

歴史データは何と言っていますか？過去3回の類似の長期的なブレイクアウトが終了した後、S&P 500は平均して8%上昇しました。しかし、今回は少し異なります—マクロの信号が悪化しています：雇用の成長が停滞し、消費者信頼感が低下し、自動車ローンのデフォルト率が上昇しています。

さらに心を痛めるのは評価です。CAPE比率（インフレ調整後の株価収益率）は現在、歴史的に2番目に高く、2000年のネットバブル崩壊前に次いでいます。

結論？テクニカル面では慌てる必要はない。歴史的に見て、このようなブレイクは通常、熊市のシグナルではない。しかし、高評価 + 経済の不確実性 = さらなるボラティリティが待っている。全力投資は避けるべきだが、完全に回避するのも良くない。いくつかの指標を見てから判断を下そう。