BOJの利上げ懸念が暗号資産のデレバレッジと市場のリセットを引き起こす

ソース: DefiPlanet 原題: BOJの利上げ懸念が暗号資産のデレバレッジと市場のリセットを引き起こす オリジナルリンク: https://defi-planet.com/2025/12/boj-rate-hike-concerns-trigger-crypto-deleveraging-and-market-reset/

クイックブレイクダウン

• BOJの利上げ懸念が広範な暗号資産のデレバレッジを引き起こし、薄い流動性の中でBTCを$4K 押し下げました。
• マーケットレバレッジと資金調達率が正常化し、永続的な未決済建玉が$230B から$135Bに減少しました。
• スポット取引はシェアを獲得し、深さが改善され、マクロが安定すれば潜在的な統合の準備が整いました。

暗号市場は、日本銀行(BOJ)からの信号を受けて急激なリセットを経験しました。12月19日の会議での利上げが積極的に検討されているという発表により、先週の暫定的な安定が消え、主要なデジタル資産全体で広範なレバレッジ解消が引き起こされ、現物市場への参加が強化されました。

マクロショックが低流動性の中でBTCを下げる

ビットコイン (BTC) は、感謝祭の期間中に回復の兆しを見せ、$80,000台中盤から$90,000台前半まで安定して上昇しました。これは小売の流入が改善され、機関投資家の活動がプラスに転じたためです。しかし、BOJのハト派的なシグナルは市場を即座に混乱させました。

利上げの可能性は、円キャリートレードを圧縮することによって、グローバルな資金市場に影響を与えます。これは、暗号通貨を含む複数の資産クラスにわたるレバレッジポジションに影響を与えるメカニズムです。BTCはヨーロッパ市場が開く前に約4,000ドル下落し、薄い流動性の大きな影響を浮き彫りにしました。それに対して、金はア unwind中に上昇し、マクロ主導のリスクオフイベントの際に暗号通貨が依然として脆弱であることを強調しています。

Wintermuteは、BTCの「デジタルゴールド」というナラティブが安定した状況では成立する一方で、伝統的な安全資産が真のマクロストレスエピソードの間は依然として支配的であると指摘しました。

市場の構造は回復の兆しを示しています

売却が続いているにもかかわらず、基盤となる暗号市場の状況は改善しています。レバレッジは大幅に減少し、主要な暗号通貨の資金調達率は正常化し、総永続的オープンインタレストは10月初旬の約$230 億から$135 億に減少しました。スポット取引は取引量のより大きなシェアを占め、マーケットの深さは祝日期間中でも堅調に保たれています。

これらの調整は、市場が構造的に健康であることを示唆しており、マクロ条件が安定した際に潜在的な統合の基盤を提供します。主要な暗号通貨は現在、より広範なマクロトレンドに沿って動いていますが、小型トークンはより広範な市場のダイナミクスが優勢になる前に、一時的で特異的な利益を示し続けています。

一方、WintermuteのCEOエフゲニー・ガエボイは、10月10日の市場崩壊に続いて、同社が特定の主要取引プラットフォームを訴える計画があるとの報道を否定しました。この崩壊により、約$20 億のレバレッジポジションが消失しました。