イーサリアムのトレジャリー購入が急減 — しかしBitMineは引き続き蓄積

出典：Coindoo
元タイトル：イーサリアム財務の購入が急減 — しかしBitMineは積極的に蓄積を継続
元リンク：https://coindoo.com/ethereum-treasury-buying-crashes-but-bitmine-keeps-accumulating/

イーサリアムの財務蓄積をめぐる環境が分裂し始めています。夏にはデジタル資産の財務部門による積極的な買いが見られましたが、その勢いはほとんどの企業で急速に消え去りました。一方で、一部の資金力のあるプレイヤーは戦略を加速させ、ETH保有の過去最大レベルに向けて動いています。

重要ポイント

• イーサに特化した企業財務は8月以降、購入を急減させています。
• BitMineは逆方向に動いており、供給量の5%を目指して膨大なETHを蓄積しています。
• Republicの無利子転換社債など新たな資金調達モデルが、企業のETH蓄積戦略の変化を浮き彫りにしています。

Bitwiseの最新調査は、この変化がいかに劇的であるかを示しています。今年前半に蓄積の波があったものの、全体の月間購入量は減少し、かつて数百万ETHを吸収していた財務部門も今ではほとんど撤退した状態です。Bitwiseのアナリスト、Max Shennon氏はこの低迷を「DATベア」と表現し、8月に見られた熱狂からの明確な後退を指摘しています。

BitMineが攻勢に出る

しかし、全体の後退を無視している企業が1社あります。BitMine Immersion Technologiesは、イーサリアム史上最も積極的な蓄積キャンペーンの1つを開始しました。わずか1か月の間に、BitMineは約679,000ETHを準備金に追加——現在の市場価格で21億ドル以上——し、イーサリアム総供給量の5%保有という目標達成の折り返し地点を超えました。

Strategicethreserveが集計したデータによると、BitMineの蓄積はまだ終わりそうにありません。同社は依然として現金で$900 百万ドル近くを保有しており、市場環境が許せば今後も蓄積を続ける余地があります。

新しい資本構造が財務市場を形成

直接購入以外にも、もう1つのトレンドが現れています。企業が将来のETH取得のために特化した資金調達を行う動きです。11月初旬、Republic Technologies（旧Beyond Medical Technologies）は、全額イーサ蓄積を目的とした転換社債を通じて$100 百万ドルを調達しました。

この取引の構造は際立っていました。金利なし、担保トリガーなし、継続的な債務サービスコストなしという条件で、資金調達は市場が荒れた際に小規模なデジタル資産財務部門を沈没させる多くのリスクからRepublicを守っています。

財務全体の活動が大幅に後退しているにもかかわらず、ETH中心のDATに対する公開市場のセンチメントは今週、活気を見せました。EthZilla（(ETHZ)）は12%以上急騰し、BitMineの株価も10%以上上昇しました。この急騰はイーサが$3,100付近で取引される中で起き、最近の市場変動後の安定感をもたらしました。