マイケル・セイラー、インデックス圧力を受けてMSCIとの協議を認める

Source: Coindoo Original Title: マイケル・セイラー、MSCIとの協議を認める──インデックス圧力下で

Original Link: https://coindoo.com/michael-saylor-confirms-talks-with-msci-amid-index-pressure/

ストラテジー社と主要インデックスプロバイダーとの間で新たな対立が生じています。同社は、暗号資産に大きく依存する企業が従来の株式指標に残るべきかどうかを巡る監視が強まる中、MSCIとの直接対話を開始しました。

主なポイント

• ストラテジー社は、主要なグローバルインデックスでの地位が再検討される中、MSCIと正式な協議を行っている。
• アナリストは除外されれば数十億ドル規模のパッシブ資金流出につながると警告しているが、セイラー氏はその推計に異議を唱えている。
• 同社は株式や関連ETFの激しい変動を受け、投資家の信頼を安定させるために14億4,000万ドルの準備金を設けた。

今回の協議は、ストラテジー社が自社のインデックス採用が危機に瀕している可能性を初めて公に認めたものです。

会長を務めるマイケル・セイラー氏は、インデックスグループの1月15日の再分類を前に、同社がすでにMSCIと積極的なコミュニケーションを取っていると述べました。彼の発言は、同社がデジタル資産に大きく関連する企業のグローバル市場での分類が大幅に再編されることを見据えて準備を進めているという数週間にわたる憶測を裏付けるものです。

インデックス除外なら数十億ドルが動く可能性

市場ストラテジストは、MSCIによる不利な判断が強制的な資産移動の連鎖を引き起こし、他のインデックスグループも追随すればパッシブ資金の流れがほぼ$9 億ドル解放される可能性があると警告しています。セイラー氏はこれらの推計に公に異議を唱え、市場の現状を十分に反映していないと主張しています。

彼は、ビットコインが10月の12万ドル超の高値から急反落し、それに伴い株式やデジタル資産関連銘柄も下落した点を指摘しました。同氏は、同社の資本構造はビットコインの値動きを増幅するよう意図的に設計されており、そのボラティリティは「欠陥ではなく機能」だと投資家に強調しています。

分類圧力が高まる中、アナリストが警告

JPモルガンのアナリストは、株式市場での支援が大きく失われれば、ストラテジー社がストレス時に流動性を確保する能力が複雑になる可能性があると警告しています。この警告は、MSCIとナスダックが、バランスシートの大半をトークンで裏付けている企業の広範な見直しを発表してから数週間後に出されました。

セイラー氏はこれまで、インデックス関連の懸念を退け、同社のアイデンティティはビットコイン中心の戦略によって定義されており、インデックスプロバイダーや取引所のラベルによるものではないと述べていました。

巨額準備金で防衛体制を強化

市場の不安を和らげるため、ストラテジー社は最近14億4,000万ドルの準備金を発表し、優先株配当や利払いに充てるとしました。この発表は、CEOのフォン・リー氏が、修正後の純資産価値が重要な閾値を下回った場合にはビットコインを売却する可能性に言及した直後になされたもので、すでに神経質になっていた投資家に衝撃を与えました。

この準備金計画は、同社に連動するレバレッジETFが厳しい年を迎える中で浮上しました。ストラテジー連動の2倍ロング型ファンド2本はほぼ85%下落し、インバース型商品もビットコインが9万ドルを下回った際に大きな損失を被りました。

ストラテジー社の株価自体は2025年に約40%下落し、同社は通期見通しを大幅に引き下げました──$24 億ドルの利益予想から、最大63億ドルの利益から最大55億ドルの損失までのレンジへと修正しています。

正念場の決断迫る

MSCIの1月の見直しが迫る中、ストラテジー社は上場企業として過去最も重要な時期に突入しています。同社が主要なグローバルインデックスに残留できるか、あるいは完全に除外されるのか──その決定は今後数年にわたり、暗号資産中心企業に対する市場の扱い方を大きく左右する可能性があります。