SPXは本日、我々が以前指摘したポジティブガンマゾーン、つまり本日の満期サイクルに紐づく6885-6890レンジでちょうど反発を受けました。値動きは、朝のデータが示唆した通りに正確に展開されました。

QQQも同じパターンを示しました。エクスポートされたガンマエクスポージャーレベルと実際の価格の動きを重ね合わせると、相関がかなり明確です。これらの短期満期のガンマウォールは、逆磁石のように機能する傾向があります——価格が近づくと、一時的にせよ跳ね返されます。

このセットアップが興味深いのは、両指数がそれぞれのガンマ閾値に対してほぼ同じタイミングでレジスタンスに到達した点です。これは偶然ではありません。オプションフローが明らかに現物の動向に影響を与えており、ディーラーがクローズに向けてエクスポージャーをヘッジしていることが伺えます。