微策略：全球最大比特币巨鲸の生死局

【白話導読】微策略（現Strategy Inc.）は67万枚のビットコインを保有し、世界の3.2%を占める。ソフトウェア企業からビットコイン保有体へと転換。

そのモデルは株式のプレミアムを利用し、ATM発行、永続優先株、「42/42計画」による840億ドルの資金調達でビットコインを増持し、フライホイール効果を生み出す。売却の噂は誤情報であり、実際にはウォレットの入れ替えを行い、引き続き買い増しを続けている。

ソフトウェア事業の損失は資金調達に依存。リスクにはMSCI指数からの除外、NAVプレミアムの圧縮、債務圧力があり、そのビットコインの金融化戦略が試されている。

詳細は：