ビットコインの取引活動が停滞、イーサリアムがリードを奪う

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ビットコインのデリバティブ市場は、10月の清算ショックを受けて明確なクールダウン段階に入り、主要取引所でレバレッジ取引活動が崩壊しています。

同時に、イーサリアムは引き続きパーマネント・フューチャーズの活動を大幅に引きつけており、一時的な減速ではなく、トレーダーの行動構造の変化を示しています。

重要なポイント

• ビットコインのパーマネント取引数は、過去最高から約1300万に減少し、7日平均で推移しています。
• 10月10日の清算イベントは、BTCの歴史上最大のオープンインタレストの縮小を引き起こしました。
• RSIとMACDは、弱い勢いとビットコインの強気の確信の欠如を確認しています。
• イーサリアムは、ピーク時には約5000万取引に達し、7日平均は1750万を維持しています。
• レバレッジはビットコインからイーサリアムへと回転しており、市場から完全に離れているわけではありません。

8月から11月にかけて、ビットコインは歴史上最も激しいレバレッジ取引の期間を経験しました。19の取引所で、日次のパーマネント取引数は8000万近くのピークに達しました。そのフェーズは今や決定的に終了しています。

現在のデータは、ビットコインの7日平均取引数が約1300万に落ち込んだことを示しており、これはBTCの最大のオープンインタレスト縮小と一致します。10月10日の清算イベントがきっかけと見られます。過去24時間で、$43 百万以上のビットコインポジションが清算され、その大部分はロングポジションによる損失であり、レバレッジ取引者のリスク回避を強化しています。

その後、ビットコインはほとんどの主要暗号資産を一貫して下回っており、BTCのレバレッジに対する信頼はまだ回復していないことを示唆しています。

テクニカル指標はビットコインのリセット段階を確認

価格構造と勢いの指標も、デリバティブデータに見られる慎重さを反映しています。日足チャートでは、ビットコインは$110,000付近を超える動きを維持できず、その後、乱高下しながら修正局面で取引されています。

RSIは低40台に位置し、弱い勢いを示す一方で、売られ過ぎの状態ではありません。これは、売り手が疲弊していない一方で、買い手が積極的に参入するのをためらっていることを示しています。一方、MACDはマイナス圏にとどまり、安定化の兆しは控えめであり、強気の勢いが再び表面化していないことを示しています。

取引量の動向もこの状況を裏付けています。最近の反発時には取引量が著しく減少しており、確信の欠如を浮き彫りにし、ビットコインの市場が依然としてレバレッジ縮小と統合段階にあることを確認しています。

イーサリアムはより強いデリバティブ活動を維持

イーサリアムは、まったく異なる状況を示しています。ETHも2025年にデリバティブ活動が急増し、ピーク時には約5000万のパーマネント取引に近づきました。ただし、ビットコインとは異なり、イーサリアムの活動は崩壊していません。

最近のETHの取引数は、BTCよりも依然として大幅に高く、7日平均は約1750万取引を維持しています。この持続的な活動は、レバレッジ取引者が完全に市場から退出していないことを示し、むしろビットコインからイーサリアムへと回転していることを示唆しています。

この乖離は、イーサリアムが現在、より良いリスク調整済みの機会を提供していると見なされている一方で、ビットコインは10月の強制清算後の信頼回復段階にあることを示しています。

BTCとETHの間に明確な行動の分裂

清算、オープンインタレスト、テクニカル指標の総合データは、短期的なノイズではなく、構造的な変化を示しています。ビットコインは長期的なリセットを経験しているようで、レバレッジは解消され、勢いは弱く、機関投資家や大口投資家はほとんど傍観しています。

一方、イーサリアムは引き続き投機的な資金を吸収しており、パーマネント・フューチャーズ市場におけるトレーダーのアプローチの明確な乖離を浮き彫りにしています。

この行動の分裂は、ビットコインが10月の清算カスケードの影響を完全に消化し、条件が安定してレバレッジ参加が再び可能になるまで続く可能性があります。