テクノロジー株が下落、マーケットはインフレ懸念に苦慮

水曜日の取引は、拡大する不確実性の様子を描き出しました。ほぼ横ばいで始まった後、主要指数は徐々に赤字に転じ、セッションが進むにつれて売りが加速しました。正午までに、売り圧力は全体に強まりました。

その日のスコアカードは、広範な弱さの物語を語っています：ダウは228ポイント（-0.47%）下落し、S&P 500とナスダックはそれぞれ-1.16%、-1.81%のより大きな下落を経験しました。ラッセル2000の小型株指数も-1.14%下落しました。これは、ダウとS&P 500の連続4日間の下落を示しており、市場の今年初めの上昇モメンタムが明らかに失われていることを示しています。

最も痛みが激しかった場所

テクノロジーと成長志向のセクターが売りの大部分を占めました。NVIDIA、Broadcom、Oracleの3つのAIラリーの柱は、2025年の多くを支えたこれらの銘柄は、それぞれ-3.8%、-4.5%、-5.4%の大きな下落を記録しました。痛みは半導体だけにとどまらず、Teslaは-4.6%下落しました。これは、前日に史上最高の終値を記録したにもかかわらず、投資家が利益確定を行い、カリフォルニア DMVによる自動運転能力の主張に関する規制監視が続く中での動きです。

工業株と住宅関連株も苦戦しました。Caterpillarは-4.7%、Lennar Homeは-4.4%下落しました。ナスダックは過去1か月で赤字圏に入り、10月末のピークから-6.5%下落しています。

一つの明るい点：Micronの素晴らしいQ1

時間外取引で、メモリーチップメーカーのMicronは新たな風を吹き込みました。同社は1株当たり利益4.78ドルで、コンセンサス予想の3.91ドルを大きく上回り、収益は136.4億ドルに達し、予想の127.4億ドルを超えました。今後の見通しも期待を上回りました。

営業キャッシュフローは前年比でほぼ倍増し、84.1億ドルに達しました。一方、クラウドメモリーの収益は52.8億ドルに倍増し、66%の改善された粗利益率を記録しました。株価は後場に+5%急騰し、年初来で+168%の上昇となっています。

明日の大きな試練：CPI発表

すべての目は木曜日の朝に向けられています。11月の消費者物価指数（CPI）が発表されるのです。遅れていたインフレレポートは、政府のシャットダウン手続きのために遅れたものであり、価格圧力が緩和しているのか、それとも加速しているのかについて重要な洞察を提供します。

現在のコンセンサスは、前年比+3.1%のヘッドラインインフレ率を予測しており、これは2024年5月以来の最高値となります。コアCPIは+3.0%と予想されています。これは非常に重要です：インフレは4月の+2.3%の低水準以降、毎月上昇または横ばいの状態が続いています。昨日の軟調な雇用データと併せて、予想以上に高いCPIは、2026年に向けた経済の勢いに対する懸念を深める可能性があります。

投資家が直面している疑問は：最近の売りは単なる2025年の素晴らしい成果に対する利益確定なのか、それとも市場が正当な経済の逆風を織り込んでいるのか？インフレデータが答えを提供するかもしれません。