リチウムセクターは2025年上半期を通じて大きな逆風に直面しましたが、その裏側では魅力的な投資ストーリーが引き続き展開しています。バッテリーグレードのリチウム炭酸塩は6月下旬に4年ぶりの安値であるUS$8,329/メトリックトンに達し、リチウム水酸化物も同様に下落圧力を受けました。原因は明白で、世界の鉱山生産量がバッテリー消費量を大きく上回っており、2025年全体で26万メトリックトンの過剰供給が見込まれています。中国の生産拡大、新たなオーストラリアおよびアルゼンチンの供給ライン、そしてアフリカの新興能力が、短期的な価格に重しをかける過剰供給環境を作り出しています。しかし、業界の戦略家たちは長期的なセクターの展望に確信を持ち続けています。Fastmarketsのバッテリー原材料分析責任者であるPaul Lustyは、現在の状況を「複雑」と表現しつつも、根底にある基本的な要素は変革的なメガトレンド—世界的なエネルギー移行、人工知能インフラの構築、気候変動対策—に支えられていると強調しています。米国の政策不確実性や中国の競争ダイナミクスによる変動性がある一方で、構造的な需要ドライバーは堅持しており、忍耐強い資本にとってはチャンスの場となっています。## 3つの市場における投資機会**リチウムへの投資方法**を検討する際、投資家は確立された生産者から新興開発者まで、多様な道筋に直面します。以下の9社は、カナダ、アメリカ、オーストラリアの取引所で年初来最も好調なパフォーマーを代表しています。### カナダのリチウム開発者が地域の成長を牽引**NOA Lithium Brines** (TSXV: NOAL)は、年初来リターン58.82％を記録し、C$77.55百万の時価総額で1株C$0.35です。同探索者はアルゼンチンのリチウムトライアングル内に3つのプロジェクトを運営し、面積は14万ヘクタール超に及びます。旗艦のRio Grandeプロジェクトは、Hatchとの予備経済性評価のパートナーシップを最近完了し、年間2万メトリックトンのリチウム炭酸塩相当の生産を目指し、拡大可能性は4万メトリックトンに上ります。6月のブレークスルーとして、北部の高品位リチウムゾーン近くの新たな水源発見があり、今後の蒸発池運用のための重要なインフラ支援となっています。**Wealth Minerals** (TSXV: WML)は、年初来40％上昇し、C$0.07で取引され、時価総額はC$23.93百万です。同社のポートフォリオは、サラール・デ・アタカマのYapuckutaや、チリの鉱山省が特別リチウム操業ステータスに選定した新規取得のPabellónを含みます。5月にはケチュア先住民コミュニティとの共同事業でクスカプロジェクトを進めており、現代的なリチウム開発がコミュニティとのパートナーシップをいかに統合しているかを示しています。Wealthは95％の運営管理権を持ち、コミュニティは5％の株式と取締役会の代表を保持しています。**Avalon Advanced Materials** (TSX: AVL)は、年初来37.5％上昇のC$0.055で、時価総額はC$38.26百万です。オンタリオ州のサプライチェーン統合に焦点を当て、ケノラとフォートホープ近郊の3つのプロジェクトを、SCR Sibelcoとの40-60のジョイントベンチャーを通じて運営しています。改訂された鉱物資源推定により、Separation Rapidsの測定済みおよび指示された資源は28％増加し、最近のC$1.3百万の資金調達により、開発スケジュールが加速しています。### 米国主要生産者と新興開発者**Sociedad Química y Minera** (NYSE: SQM)は、米国上場企業の中で最大の純粋リチウム生産者であり、時価総額はUS$10.82十億、年初来10.43％上昇し、1株US$40.64です。チリのサラール・デ・アタカマを操業し、世界有数のリチウムブライン地域で、リチウム炭酸塩と水酸化物を抽出・精製・販売しています。2024年の記録的な販売量にもかかわらず、価格低迷により利益率は圧迫され、2025年第1四半期の売上高は前年同期比4％減少しました。チリの競争当局と国営銅生産者Codelcoとのパートナーシップ承認により、アタカマ塩原での生産加速を目指しています。**Lithium Americas** (NYSE: LAC)は、時価総額US$719.1百万、年初来9.67％上昇のUS$3.29で取引されています。同社のフラッグシップであるThacker Passプロジェクトは、ネバダ州北部で、ゼネラルモーターズとの62-38のジョイントベンチャーです。これにより、世界最大の測定リチウム資源と埋蔵量となっています。3月にOrion Resource PartnersからUS$1百万の資金調達を確保し、フェーズ1の建設開始を可能にし、2027年末までに完全なプロジェクト完成を目指しています。**Lithium Argentina** $250 NYSE: LAR(は、8.46％上昇しUS$2.90となり、時価総額はUS$467.28百万です。2023年10月にLithium Americasから分離された同社は、Ganfeng Lithiumと共同で開発したCaucharí-Olarozブラインプロジェクトからリチウム炭酸塩を生産しています。第1四半期の生産は計画的な回復最適化の停止により15％減少しましたが、2025年通年のガイダンスは30,000〜35,000メトリックトンのリチウム炭酸塩を見込み、後半の好調なパフォーマンスが期待されています。4月のGanfengとの覚書により、Pozuelos-Pastos Grandes盆地の開発が共同資産を通じて拡大しています。) オーストラリアの探鉱・生産者が市場シェアを獲得**Jindalee Lithium** ###ASX: JLL(は、年初来123.26％の上昇を示し、AU$0.48で取引され、時価総額はAU$35.94百万です。オレゴン・ネバダ国境のMcDermittリチウムプロジェクトは、Fast-41の重要鉱物優先指定を受け、許認可の迅速化と官庁間調整を促進しています。7月のLiChem Operationsとの覚書により、リチウム精製の統合の可能性が進展し、Jindaleeは鉱石サンプルを提供し、LiChemの処理方法のライセンス供与も検討しています。**Liontown Resources** )ASX: LTR(は、75.47％上昇しAU$0.93となり、市場価値はAU$2.34十億です。Kathleen Valleyは2025年1月に商業生産を開始し、4月には地下採掘停止に移行—西オーストラリア州初の地下リチウム採掘事業です。最初の11ヶ月で30万トン超の濡れ状態のスドゥメン concentrateを生産し、業界全体の価格圧力にもかかわらず、運営の成功を示しています。最近の経営陣交代により、Graeme Pettitが暫定CFOに、Ryan HairがCOOに就任しました。**Anson Resources** )ASX: ASN(は、年初来57.14％上昇のAU$0.11で、時価総額はAU$145.61百万です。同社の直接リチウム抽出法は、ユタ州のGreen RiverとParadox盆地のParadoxプロジェクトで実施され、パイロット試験で43,000ガロンのリチウム塩化物エルアテと98％の回収率を達成しています。6月のJORC資源推定では、103,000メトリックトンのリチウム炭酸塩相当を確認し、7月のPOSCO Holdingsとの覚書では、共同でDLEデモプラントを開発する計画が進められ、主要な資本提携の証明となっています。## リチウム投資の仕組み理解**実際にリチウム市場に参加するにはどうすればよいか？** いくつかの方法があります。探鉱企業、開発者、生産者の株式を直接所有することで、特定の法域や運営ダイナミクスに集中したエクスポージャーを得られます。多様なアプローチとして、Global X Lithium & Battery Tech ETF )NYSE: LIT(のような上場投資信託を利用し、複数のリチウムエコシステム参加者に分散投資することも可能です。高度な投資家向けには、リチウム先物契約を利用したレバレッジポジショニングもあります。世界的には、約220億メトリックトンのリチウム埋蔵量が存在し、そのうち9.2十億はチリ、5.7十億はオーストラリアに集中しています。主要な採掘は、オーストラリアのハードロック鉱床とチリのブライン抽出に偏っています。アルゼンチン、中国、ブラジルが上位5か国に入り、リチウムの用途は、電気自動車や消費者電子機器を駆動するリチウムイオン電池、医薬品、セラミックス、工業用グリース、特殊ガラス製造など多岐にわたります。輸送の電動化が2030年以降も最大の需要推進力となる見込みです。リチウム投資を行う前に、投資家は特定の企業について徹底的なデューデリジェンスを行い、明確なポジションサイズのパラメータを設定し、適切なエントリーバリュエーションを見極め、評判、手数料の透明性、投資目的との整合性に基づいたプラットフォームを選択すべきです。リチウムセクターの構造的成長軌道は、サイクル的な価格変動にもかかわらず、依然として魅力的です。
2025年リチウム市場のナビゲート：セクターを再形成する9つの企業
リチウムセクターは2025年上半期を通じて大きな逆風に直面しましたが、その裏側では魅力的な投資ストーリーが引き続き展開しています。バッテリーグレードのリチウム炭酸塩は6月下旬に4年ぶりの安値であるUS$8,329/メトリックトンに達し、リチウム水酸化物も同様に下落圧力を受けました。原因は明白で、世界の鉱山生産量がバッテリー消費量を大きく上回っており、2025年全体で26万メトリックトンの過剰供給が見込まれています。中国の生産拡大、新たなオーストラリアおよびアルゼンチンの供給ライン、そしてアフリカの新興能力が、短期的な価格に重しをかける過剰供給環境を作り出しています。
しかし、業界の戦略家たちは長期的なセクターの展望に確信を持ち続けています。Fastmarketsのバッテリー原材料分析責任者であるPaul Lustyは、現在の状況を「複雑」と表現しつつも、根底にある基本的な要素は変革的なメガトレンド—世界的なエネルギー移行、人工知能インフラの構築、気候変動対策—に支えられていると強調しています。米国の政策不確実性や中国の競争ダイナミクスによる変動性がある一方で、構造的な需要ドライバーは堅持しており、忍耐強い資本にとってはチャンスの場となっています。
3つの市場における投資機会
リチウムへの投資方法を検討する際、投資家は確立された生産者から新興開発者まで、多様な道筋に直面します。以下の9社は、カナダ、アメリカ、オーストラリアの取引所で年初来最も好調なパフォーマーを代表しています。
カナダのリチウム開発者が地域の成長を牽引
NOA Lithium Brines (TSXV: NOAL)は、年初来リターン58.82％を記録し、C$77.55百万の時価総額で1株C$0.35です。同探索者はアルゼンチンのリチウムトライアングル内に3つのプロジェクトを運営し、面積は14万ヘクタール超に及びます。旗艦のRio Grandeプロジェクトは、Hatchとの予備経済性評価のパートナーシップを最近完了し、年間2万メトリックトンのリチウム炭酸塩相当の生産を目指し、拡大可能性は4万メトリックトンに上ります。6月のブレークスルーとして、北部の高品位リチウムゾーン近くの新たな水源発見があり、今後の蒸発池運用のための重要なインフラ支援となっています。
Wealth Minerals (TSXV: WML)は、年初来40％上昇し、C$0.07で取引され、時価総額はC$23.93百万です。同社のポートフォリオは、サラール・デ・アタカマのYapuckutaや、チリの鉱山省が特別リチウム操業ステータスに選定した新規取得のPabellónを含みます。5月にはケチュア先住民コミュニティとの共同事業でクスカプロジェクトを進めており、現代的なリチウム開発がコミュニティとのパートナーシップをいかに統合しているかを示しています。Wealthは95％の運営管理権を持ち、コミュニティは5％の株式と取締役会の代表を保持しています。
Avalon Advanced Materials (TSX: AVL)は、年初来37.5％上昇のC$0.055で、時価総額はC$38.26百万です。オンタリオ州のサプライチェーン統合に焦点を当て、ケノラとフォートホープ近郊の3つのプロジェクトを、SCR Sibelcoとの40-60のジョイントベンチャーを通じて運営しています。改訂された鉱物資源推定により、Separation Rapidsの測定済みおよび指示された資源は28％増加し、最近のC$1.3百万の資金調達により、開発スケジュールが加速しています。
米国主要生産者と新興開発者
Sociedad Química y Minera (NYSE: SQM)は、米国上場企業の中で最大の純粋リチウム生産者であり、時価総額はUS$10.82十億、年初来10.43％上昇し、1株US$40.64です。チリのサラール・デ・アタカマを操業し、世界有数のリチウムブライン地域で、リチウム炭酸塩と水酸化物を抽出・精製・販売しています。2024年の記録的な販売量にもかかわらず、価格低迷により利益率は圧迫され、2025年第1四半期の売上高は前年同期比4％減少しました。チリの競争当局と国営銅生産者Codelcoとのパートナーシップ承認により、アタカマ塩原での生産加速を目指しています。
Lithium Americas (NYSE: LAC)は、時価総額US$719.1百万、年初来9.67％上昇のUS$3.29で取引されています。同社のフラッグシップであるThacker Passプロジェクトは、ネバダ州北部で、ゼネラルモーターズとの62-38のジョイントベンチャーです。これにより、世界最大の測定リチウム資源と埋蔵量となっています。3月にOrion Resource PartnersからUS$1百万の資金調達を確保し、フェーズ1の建設開始を可能にし、2027年末までに完全なプロジェクト完成を目指しています。
Lithium Argentina $250 NYSE: LAR(は、8.46％上昇しUS$2.90となり、時価総額はUS$467.28百万です。2023年10月にLithium Americasから分離された同社は、Ganfeng Lithiumと共同で開発したCaucharí-Olarozブラインプロジェクトからリチウム炭酸塩を生産しています。第1四半期の生産は計画的な回復最適化の停止により15％減少しましたが、2025年通年のガイダンスは30,000〜35,000メトリックトンのリチウム炭酸塩を見込み、後半の好調なパフォーマンスが期待されています。4月のGanfengとの覚書により、Pozuelos-Pastos Grandes盆地の開発が共同資産を通じて拡大しています。
) オーストラリアの探鉱・生産者が市場シェアを獲得
Jindalee Lithium ###ASX: JLL(は、年初来123.26％の上昇を示し、AU$0.48で取引され、時価総額はAU$35.94百万です。オレゴン・ネバダ国境のMcDermittリチウムプロジェクトは、Fast-41の重要鉱物優先指定を受け、許認可の迅速化と官庁間調整を促進しています。7月のLiChem Operationsとの覚書により、リチウム精製の統合の可能性が進展し、Jindaleeは鉱石サンプルを提供し、LiChemの処理方法のライセンス供与も検討しています。
Liontown Resources )ASX: LTR(は、75.47％上昇しAU$0.93となり、市場価値はAU$2.34十億です。Kathleen Valleyは2025年1月に商業生産を開始し、4月には地下採掘停止に移行—西オーストラリア州初の地下リチウム採掘事業です。最初の11ヶ月で30万トン超の濡れ状態のスドゥメン concentrateを生産し、業界全体の価格圧力にもかかわらず、運営の成功を示しています。最近の経営陣交代により、Graeme Pettitが暫定CFOに、Ryan HairがCOOに就任しました。
Anson Resources )ASX: ASN(は、年初来57.14％上昇のAU$0.11で、時価総額はAU$145.61百万です。同社の直接リチウム抽出法は、ユタ州のGreen RiverとParadox盆地のParadoxプロジェクトで実施され、パイロット試験で43,000ガロンのリチウム塩化物エルアテと98％の回収率を達成しています。6月のJORC資源推定では、103,000メトリックトンのリチウム炭酸塩相当を確認し、7月のPOSCO Holdingsとの覚書では、共同でDLEデモプラントを開発する計画が進められ、主要な資本提携の証明となっています。
リチウム投資の仕組み理解
実際にリチウム市場に参加するにはどうすればよいか？ いくつかの方法があります。探鉱企業、開発者、生産者の株式を直接所有することで、特定の法域や運営ダイナミクスに集中したエクスポージャーを得られます。多様なアプローチとして、Global X Lithium & Battery Tech ETF )NYSE: LIT(のような上場投資信託を利用し、複数のリチウムエコシステム参加者に分散投資することも可能です。高度な投資家向けには、リチウム先物契約を利用したレバレッジポジショニングもあります。
世界的には、約220億メトリックトンのリチウム埋蔵量が存在し、そのうち9.2十億はチリ、5.7十億はオーストラリアに集中しています。主要な採掘は、オーストラリアのハードロック鉱床とチリのブライン抽出に偏っています。アルゼンチン、中国、ブラジルが上位5か国に入り、リチウムの用途は、電気自動車や消費者電子機器を駆動するリチウムイオン電池、医薬品、セラミックス、工業用グリース、特殊ガラス製造など多岐にわたります。輸送の電動化が2030年以降も最大の需要推進力となる見込みです。
リチウム投資を行う前に、投資家は特定の企業について徹底的なデューデリジェンスを行い、明確なポジションサイズのパラメータを設定し、適切なエントリーバリュエーションを見極め、評判、手数料の透明性、投資目的との整合性に基づいたプラットフォームを選択すべきです。リチウムセクターの構造的成長軌道は、サイクル的な価格変動にもかかわらず、依然として魅力的です。