ライトレアアース元素とヘビーバリアントの理解：2024年投資家ガイド

希土類金属セクターは根本的な区別に依存しています：軽希土類元素と重希土類元素。この分類は原子量に基づいており、物理的性質だけでなく、市場のダイナミクス、サプライチェーン、投資機会も決定します。このグループはスカンジウムを除く17の元素から成り、各々がコンシューマーエレクトロニクスから再生可能エネルギーインフラまで、現代技術において重要な役割を果たしています。

投資家にとって軽希土類と重希土類の分裂が重要な理由

軽希土類元素にはセリウム、ランタン、プラセオジム、ネオジム、プロメチウム、ユウロピウム、ガドリニウム、サマリウムが含まれます。これらは原子番号が低く、一般的に供給量が多いため、市場評価も低めです。

重希土類金属—ジスプロシウム、イットリウム、テルビウム、ホルミウム、エルビウム、サマリウム、イッテルビウム、ルテチウム—は異なる物語を語ります。希少性と需要の高まりにより、ますます価値が高まっています。供給制約と需要の関係から、これらはセクター内でプレミアム資産として位置付けられています。

ネオジムとプラセオジムの基盤

軽希土類元素の中で、ネオジムはおそらく最も重要です。その用途はモバイルデバイス、電気自動車の動力系、風力タービン技術やデータストレージシステムに不可欠な永久磁石に及びます。プラセオジムは航空機エンジン合金や永久磁石の生産を通じてこの役割を補完し、スタジオ照明などのニッチな用途にも使われます。

これらの金属から作られる磁石の永続性は、電化とエネルギー効率に依存する産業においてその価値提案を推進しています。

重鎮：ジスプロシウム、テルビウム、イットリウム

ジスプロシウムは、先進磁石においてネオジムと共に役割を果たし、核反応炉の冷却システムにおいてジスプロシウム酸化物としても利用されるなど、その供給不足が価格上昇を促しています。テルビウムはテレビスクリーンや固体状態ドライブに組み込まれ、ノートパソコンや個人用デバイスが支配するコンピューティングの世界で不可欠な存在となっています。イットリウムは合金、テレビスクリーン、ポリマー化学において多用途に使われ、重希土類投資の論拠を補完します。

中国の世界供給支配

市場の現実は明白です：2023年、中国は希土類の生産を24万トンで管理し、アメリカ合衆国のカリフォルニア州マウンテンパス鉱山からの4.3万トンを大きく上回っています。北京のクォータ制度は、2024年に採掘135,000 MT、精錬127,000 MTに調整されており、能力管理と地政学的戦略の両面を反映しています。

中国の生産と西洋の生産の間の格差は、非中国の投資家や製造業者にとって構造的な脆弱性を生み出しています。しかし、この不均衡は、代替供給ルートを見つけたり、割り当てを確保したりできる者にとってはチャンスのゾーンも生み出しています。

希土類への投資の理由

世界的な需要の動向は、希土類金属全般に有利です。電気自動車、再生可能エネルギー設備、先進的なコンシューマーエレクトロニクスが資本をこのセクターに流入させています。ただし、セクター全体への投資は、個別の元素戦略に比べてパフォーマンスが劣ることがあります。軽希土類元素と重希土類は、それぞれ異なるリスクとリターンのプロファイルを持ち、個別のデューデリジェンスが必要です。

投資家は、中国の生産支配を乗り越え、西洋の供給ギャップを活用しなければなりません。今後数年間で、新興生産者やリサイクル技術が北京の市場支配を破ることができるのか、それとも補完的な役割にとどまるのかが焦点となるでしょう。