#比特币与黄金战争 現物金は年初に既に4500ドル/オンスに到達しましたが、2015年に始まった第三波の牛市を見ると、そんなに簡単なものではなさそうです。面白いのは、国内の金鉱株はあまり追随していない点です——皆AIに夢中で、金のことは後回しです。

地政学的な緊張は時折火花を散らし、米国株のAIバブルの影響でリスク資産が圧迫される中、ちょうどその頃に米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げをし、日本が利上げをするという二重の衝撃で、ドルの価値は下がることもできません。2026年に金は新高値をつけることができるのか？私は可能性は高いと考えています。

過去の二回の金の大きな動きを振り返ると、パターンは同じです：ドルの弱含み、中央銀行の緩和、経済の少しの問題。2026年にはこれら三つがすべて揃います。トランプ氏は金利を1%以下に抑えると叫び（本当に信じる人もいます）、多くの機関は9月までにFRBが金利を2.75%-3.00%に調整すると予測しています。一方、日本は金利を0.75%に引き上げており、これは30年ぶりのことです。このような組み合わせで、ドルの為替レートが下がらないわけがありません。

経済面も良いニュースはほとんどありません——失業率は4.6%に跳ね上がり、AIの分野も冷え込み、成長の勢いは明らかに衰えています。このような時に金の安全資産としての性質が自然と際立ち、多くの機関がすでにこれを見抜いています。JPモルガンは5000ドルの目標価格を掲げ、ゴールドマンサックスは四半期末に4800ドルに到達すると予測し、シティやUBSといった大手も金のポジションを増やしています。

さらに厳しいのは産業界です。紫金鉱業や洛陽モリブデンなどの大手は世界的に金鉱資産を積極的に買収し、国内でも大東溝の千トン級金鉱や万古の超大型鉱床が次々と確認され、生産量はどんどん増加しています。

A株の金関連セクターの動きは非常に示唆的です。紫金鉱業や赤峰黄金は生産量の増加に伴い金価格も上昇し、約10倍の上昇を実現し、セクター全体の平均を大きく引き離しています。現在の評価を見ると、金鉱株にはまだかなりの余地があり、業績の伸びしろは始まったばかりです。

あなたの見解はどうですか？2026年に金価格は5000ドルを突破できると思いますか？それとも、現物金の確実性を重視する方が良いのか、それとも金概念株のレバレッジ効果に期待する方が良いのか。