## なぜ債券が再び注目されているのか米国経済は近年、持続的なインフレと戦っており、連邦準備制度は積極的な金利引き上げを行っています。この政策は借り手にとって逆風となり、住宅ローンやクレジットカード、個人ローンのコストを大幅に引き上げていますが、同時に貯蓄者やインカム重視の投資家にとってはチャンスの扉も開いています。特に固定収入証券、特に債券は、非常に魅力的になっています。2023年10月以降、多くの債券が年率5%以上の利回りを示しており、投資家にとってはデフォルトリスクが低く、安定した予測可能なリターンを得られる見込みです。この復活は重要な疑問を投げかけます：あなたの投資ポートフォリオに債券を加えるべきでしょうか？答える前に、その仕組みを理解する必要があります。## 基礎知識：債券を購入するときに実際に何を買っているのか債券と株式は根本的に異なる所有権の構造を持っています。株式を購入すると、企業の所有権の一部を取得します。一方、企業、政府、地方自治体が発行する債券を買うと、あなたは基本的に貸し手となります。発行体は借金の義務を負い、その見返りとして定期的に利息（クーポン支払い）を支払う約束をします。典型的な債券の流れは次の通りです：債券の期間中、定期的にクーポン支払いを受け取ります。期間は数ヶ月から30年以上に及ぶこともあります。満期になると、発行体はあなたの元本（額面またはフェースバリュー）を返します。財務的な困難時には、債権者は株主よりも法的に優先されるため、一般的に株式よりリスクは低いです。ただし、リスクが全くないわけではありません。発行体が義務を履行しないデフォルトの可能性や、金利の変動によって低利回りの債券の魅力が減少することもあります。## 債券投資家が知っておくべき2つの重要な指標### 額面価値（パー値）を理解する額面価値は、発行体が満期時にあなたに返すと約束している額面金額を表します。これはシンプルに見えますが、重要なニュアンスがあります：債券を購入するときに支払う価格は、その額面価値と大きく異なる場合があります。市場の動きにより、債券はプレミアム(（額面以上)）またはディスカウント(（額面以下)）で取引されます。具体例を挙げると、額面$1,000の債券が、市場状況によって$950 $1,050$40 で購入されることもあります。購入価格に関わらず、クーポン利率の計算は常に額面価値を基準に行われます。例えば、クーポン利率が4%の場合、あなたは$1,000の額面に基づく年次支払いを受け取ります。実際に支払った金額ではありません。### 満期までの利回り（YTM）を解読する (YTM)債券の満期までの利回り（YTM）は、その証券を満期まで保有した場合に得られる総合的なリターンを表します。これは単なるクーポン利率だけでなく、満期時に額面金額を返済される際のキャピタルゲインやロスも考慮に入れた、年率換算のパーセンテージです。YTMの計算には複数の変数が関わります：- 年間のクーポン支払い額（ドル）- 債券の額面価値- 実際の購入価格- 満期までの残り年数計算式は次の通りです： (C+((F−P)/N)) / ((F+P)/2)ほとんどの投資家はこの式を暗記する必要はありません。多くの無料オンライン計算ツールがあり、入力を行うだけで瞬時にYTMを算出してくれます。## これら2つの指標があなたの判断に重要な理由額面価値と満期までの利回りは、債券の本当の財務的潜在能力をより明確に示します。これにより、得られる収入の機会がリスクに見合うものかどうかを評価できます。実際のシナリオを見てみましょう。あなたが割引価格で取引されている債券を購入したとします。額面$1,000、クーポン利率5%、満期まで10年の証券です。10年の間に、毎年クーポン支払い$950 を受け取り、さらに発行体が額面全額を返済したときに得られる利益もあります。その合計は、実質的な満期までの利回りがおよそ5.66%となり、表面上のクーポン利率5%より高くなります。YTMを計算したら、情報に基づいた判断ができます。5.66%のリターンはリスクに見合うものか？それはあなた次第です。あなたの財務目標やリスク許容度によって異なります。ある投資家にとって魅力的な機会であっても、他の人にとっては不十分かもしれません。重要なのは、資本を投入する前に十分な情報を集めることです。債券投資は一律ではありません。成功の鍵は、自分の条件、投資期間、リスク許容度に合った選択基準を設定し、それに沿って投資を進めることです。
債券利回りと主要指標の理解：今日の投資家のための実践ガイド
なぜ債券が再び注目されているのか
米国経済は近年、持続的なインフレと戦っており、連邦準備制度は積極的な金利引き上げを行っています。この政策は借り手にとって逆風となり、住宅ローンやクレジットカード、個人ローンのコストを大幅に引き上げていますが、同時に貯蓄者やインカム重視の投資家にとってはチャンスの扉も開いています。特に固定収入証券、特に債券は、非常に魅力的になっています。2023年10月以降、多くの債券が年率5%以上の利回りを示しており、投資家にとってはデフォルトリスクが低く、安定した予測可能なリターンを得られる見込みです。この復活は重要な疑問を投げかけます：あなたの投資ポートフォリオに債券を加えるべきでしょうか？答える前に、その仕組みを理解する必要があります。
基礎知識：債券を購入するときに実際に何を買っているのか
債券と株式は根本的に異なる所有権の構造を持っています。株式を購入すると、企業の所有権の一部を取得します。一方、企業、政府、地方自治体が発行する債券を買うと、あなたは基本的に貸し手となります。発行体は借金の義務を負い、その見返りとして定期的に利息（クーポン支払い）を支払う約束をします。
典型的な債券の流れは次の通りです：債券の期間中、定期的にクーポン支払いを受け取ります。期間は数ヶ月から30年以上に及ぶこともあります。満期になると、発行体はあなたの元本（額面またはフェースバリュー）を返します。財務的な困難時には、債権者は株主よりも法的に優先されるため、一般的に株式よりリスクは低いです。ただし、リスクが全くないわけではありません。発行体が義務を履行しないデフォルトの可能性や、金利の変動によって低利回りの債券の魅力が減少することもあります。
債券投資家が知っておくべき2つの重要な指標
額面価値（パー値）を理解する
額面価値は、発行体が満期時にあなたに返すと約束している額面金額を表します。これはシンプルに見えますが、重要なニュアンスがあります：債券を購入するときに支払う価格は、その額面価値と大きく異なる場合があります。
市場の動きにより、債券はプレミアム(（額面以上)）またはディスカウント(（額面以下)）で取引されます。具体例を挙げると、額面$1,000の債券が、市場状況によって$950 $1,050$40 で購入されることもあります。購入価格に関わらず、クーポン利率の計算は常に額面価値を基準に行われます。例えば、クーポン利率が4%の場合、あなたは$1,000の額面に基づく年次支払いを受け取ります。実際に支払った金額ではありません。
満期までの利回り（YTM）を解読する (YTM)
債券の満期までの利回り（YTM）は、その証券を満期まで保有した場合に得られる総合的なリターンを表します。これは単なるクーポン利率だけでなく、満期時に額面金額を返済される際のキャピタルゲインやロスも考慮に入れた、年率換算のパーセンテージです。
YTMの計算には複数の変数が関わります：
計算式は次の通りです： (C+((F−P)/N)) / ((F+P)/2)
ほとんどの投資家はこの式を暗記する必要はありません。多くの無料オンライン計算ツールがあり、入力を行うだけで瞬時にYTMを算出してくれます。
これら2つの指標があなたの判断に重要な理由
額面価値と満期までの利回りは、債券の本当の財務的潜在能力をより明確に示します。これにより、得られる収入の機会がリスクに見合うものかどうかを評価できます。
実際のシナリオを見てみましょう。あなたが割引価格で取引されている債券を購入したとします。額面$1,000、クーポン利率5%、満期まで10年の証券です。10年の間に、毎年クーポン支払い$950 を受け取り、さらに発行体が額面全額を返済したときに得られる利益もあります。その合計は、実質的な満期までの利回りがおよそ5.66%となり、表面上のクーポン利率5%より高くなります。
YTMを計算したら、情報に基づいた判断ができます。5.66%のリターンはリスクに見合うものか？それはあなた次第です。あなたの財務目標やリスク許容度によって異なります。ある投資家にとって魅力的な機会であっても、他の人にとっては不十分かもしれません。重要なのは、資本を投入する前に十分な情報を集めることです。
債券投資は一律ではありません。成功の鍵は、自分の条件、投資期間、リスク許容度に合った選択基準を設定し、それに沿って投資を進めることです。