景気後退に向かっているのか？価格下落が予想される資産とそうでない資産はどれか

経済の不確実性が高まる中、多くの人々の頭に浮かぶシンプルな疑問は：私たちは景気後退に向かっているのか、もしそうなら何を期待すべきか？答えは、景気後退がどのように消費者行動や資産価値を再形成するかを理解することにあります。景気後退が起こると、パターンは予測可能です—購買力の低下がさまざまな市場にドミノ効果を引き起こしますが、すべての価格が同じように下がるわけではありません。

景気後退が市場価値を再形成する仕組みを理解する

景気後退は、通常、GDPの減少を伴う2四半期以上の経済縮小によって展開します。その期間中、企業は人員削減を行い、失業率は上昇し、家庭は可処分所得の縮小を見守ります。この支出圧縮には明確な結果があります—任意消費品の需要が急落し、それに伴い価格も下落します。

しかし、ここにしばしば見落とされがちなニュアンスがあります—すべてが安くなるわけではありません。食料や公共料金などの必需品は比較的安定しています。なぜなら、経済状況に関わらず人々はこれらを購入し続ける必要があるからです。娯楽や旅行などの贅沢品や欲求は、価格圧縮の影響を受けやすくなります。

不動産：住宅購入者がチャンスを見つける場所

住宅市場はすでに経済の逆風の影響を示しています。特に打撃を受けた主要なテックハブでは、その下落は顕著です。サンフランシスコは2022年のピークから8.20%下落し、サンノゼも同じく8.20%、シアトルは7.80%の下落です。より広い範囲を見ると、アナリストは米国の180以上の市場で最大20%の価格下落を予測しています。

潜在的な買い手にとって、この環境は稀なチャンスを提供します。歴史的に、景気後退時には資本にアクセスできる場合、不動産は最も魅力的な購入機会の一つとなります。

燃料市場：外部要因が状況を複雑にする

景気後退時にガソリン価格は下がるのか？その答えは曖昧です。過去の例として、2008年の危機時には燃料コストが60%急落し、1ガロンあたり約1.62ドルまで下がりました。多くの経済学者は、需要の縮小に伴い、将来の景気後退時にも同様の圧力がかかると予想しています。

しかし、今日の状況は異なります。地政学的要因、特に供給の混乱は、逆に上昇圧力を生み出し、景気後退の力に対抗することがあります。さらに、ガソリンは依然として必需品です—人々は通勤や買い物に車を使い続けます。この需要の弾力性の制限により、価格の下限が存在し、景気後退だけではこれを破ることはできません。

自動車：この景気後退がパターンを破る理由

車両価格は興味深い異常値を示しています。歴史的に、景気後退時にはメーカーは在庫を処分するために価格を大幅に引き下げてきました。販売用のトラックや車が溢れ、ディーラーは交渉を余儀なくされました。

今回は、サプライチェーンの混乱が逆の効果をもたらしました。パンデミックによる生産遅延が希少性を生み出し、価格を急騰させました。Cox Automotiveの上級エコノミスト、Charlie Chesbroughは次のように説明します：「2022年から2023年にかけては、大幅な値引きは見られないでしょう。在庫が少なく、ディーラーがあなたと交渉を強いられる状況にはならないからです。」

現在、ディーラーは余剰在庫を抱えていないため、価格引き下げは単なる夢物語になるかもしれません。

戦略的ポジショニング：景気後退をどう活用するか

逆説的な見解ですが、景気後退は情報を持つ投資家にとって純粋に破壊的なイベントではありません。むしろ、資金に余裕のある投資家にとっては買いの機会です。

戦略的には、景気後退に入る前にポートフォリオの一部を流動性の高い現金に再配分することが重要です。これにより、価値が下落している資産を避けつつ、価格圧縮が進む際に住宅や特定の証券などの資産を購入するための火力を確保できます。

大きな買い物を検討している場合は、自分の地域の経済状況を理解することが鍵です。地域差は非常に重要です。ある市場では価格が大きく下落する一方、他の市場は比較的堅調に推移することもあります。景気後退があなたの地域にどのように波及するかを分析し、住宅や車両、その他の重要な資産に資本を投入する前に理解しておくことが不可欠です。

結論：私たちは景気後退に向かっているのか？可能性はあります。パニックになるべきか？違います。準備すべきか？もちろんです。不確実な時期に戦略的にポジションを取る者は、多くの場合、最良の機会を掴み取ることができるのです。