終身保険の隠れた落とし穴：なぜ経験豊富な投資家は避けるのか

ファイナンシャルアドバイザーのスーズ・オーマンは、終身保険が堅実な投資戦略になり得るかどうかについて、リスナーから絶えず質問を受けています。彼女の答えは一貫して明確です：全く避けるべきです。オーマンはさらに、「誰かがあなたに終身保険を優れた投資機会だと売り込もうとしたら、その話をすぐに終わらせ、そのアドバイザーとは二度と関わらないこと」と警告しています。これは厳しいように思えるかもしれませんが、その理由には十分な正当性があります。

終身保険の仕組みを理解する

定期保険とは異なり、一定期間の保障を提供するのではなく、終身保険は永久的な保護を提供します。保険会社はあなたの保険料の一部を取り、それを投資して、いわゆるキャッシュバリューを作り出します。十分な資金が蓄積されると、その資金に対してローンや引き出しを行うことができます。ただし、死亡時には未返済のローンや引き出し分が死亡保険金から差し引かれます。

一見すると、この仕組みは魅力的に見えます。しかし、実際には、これらの保険を販売する人々がしばしば便利に省略している点に、異なる現実があります。

終身保険に隠された本当のコスト

オーマンは、マーケティング資料ではほとんど強調されないいくつかの重要な欠点を指摘しています。

ポートフォリオ管理費用：保険の投資ポートフォリオを管理するために課される年間手数料は、低コストのETFやミューチュアルファンドに比べて格段に高いです。この手数料は何十年も積み重なり、純利益を大きく減少させます。

早期解約ペナルティ：保険を解約または清算する場合、かなりの現金解約手数料がかかります。このペナルティは、長年にわたって蓄積された利益を消し去る可能性があり、解約コストが非常に高くなることがあります。

手数料重視の販売：代理店が積極的に終身保険を推奨する主な理由は、彼らが多額のコミッションを得ているからです。この経済的インセンティブは、顧客にとって最善の選択と代理店の利益との間に根本的な利益相反を生じさせます。

さらに、保険会社が管理する終身保険は、一般的に保守的な投資ポートフォリオを維持しています。このハンズオフのアプローチは一部の投資家には適していますが、成長の可能性は限定的であり、独立して管理されるETFやミューチュアルファンドの方がより優れたリターンを得られる可能性が高いです。

特に注意すべき点：グレーデッドプレミアム終身保険

特に問題のあるバリアントとして、グレーデッドプレミアム終身保険があります。これは、初期の保険料が低く設定され、その後徐々に上昇していくタイプです。一見魅力的に見えますが、コストの上昇と高い解約手数料が組み合わさるため、長期的に保険料を支払い続けられない人にとっては非常にリスクが高いです。

より良い金融の枠組み

オーマンは簡潔に述べています。「投資は保険とは別物であるべきだ」と。これらのカテゴリーを分けて考えることは、あなたの財務的利益にとってはるかに良い選択です。

投資資産を築くために： もしあなたの雇用主が401(k)プランを提供しているなら、これを優先してください—特にマッチング拠出がある場合はなおさらです。この税制優遇のアプローチは、退職後の貯蓄を大幅に加速させます。

個人退職口座（IRA）には、次の2つの強力な選択肢があります：

• 従来のIRA：税控除可能な拠出を行い、引き出し時に課税される
• ロスIRA：非控除の拠出だが、引き出しは完全に税金なし

退職資金の選択後は、意図的に投資配分を決めましょう。これらの口座は、リスク許容度に合わせたさまざまなミューチュアルファンドや株式選択の機会を提供します。

生命保険の保障のために： 定期生命保険は、常に終身保険よりも経済的に優れています。保険料は格段に安く、ほとんどの人は一生涯の保障を必要としません。家族の収入依存期間に合わせて20〜30年の期間を選び、コスト効率の良い保険ニーズを満たしましょう。

結論

終身保険を投資として推す継続的なセールストークは、代理店のインセンティブによるものであり、投資家の利益を反映したものではありません。保険と投資戦略を分離し、自分自身のポートフォリオを管理し、保護のために定期保険を選ぶことで、長期的な財務の安定と資産の蓄積を大きく促進できます。