グローバル銅供給：2024年に主要な生産国はどこですか？

2024年、銅市場は主要生産地域の老朽化した鉱山が生産維持に苦しむ中、電化需要の急増が迫る中で、ますます圧力を強めました。世界の銅生産量はその年に2300万メトリックトンに達しましたが、生産の伸びは長期的な需要予測に追いついていません。赤色金属の価格は2024年5月に$5 ドル/ポンドを超える史上最高値に達し、供給制約とエネルギー移行セクターからの持続的な需要との間の緊張を反映しています。

中国は伝統的に銅需要のエンジンとして役割を果たしてきましたが、インフラ重視の消費は抑制され続けており、世界第2位の経済規模は拡大よりも景気刺激策に焦点を当てています。業界予測者は、今後数年以内に供給不足が生じると予想しており、これは銅価格にとって大きな追い風となり、鉱山業者の収益性を高める可能性があります。このダイナミクスを追跡するポートフォリオマネージャーや商品投資家にとって、どの国が世界の銅生産を牽引しているかを理解することがますます重要になっています。

上位10カ国の銅生産国：詳細解説

1. チリが世界の約4分の1を占めて圧倒的な支配

5.3百万メトリックトンで、チリは2024年も世界の銅のリーダーとしての地位を維持し、世界生産の約23％を占めました。同国の鉱業セクターは国営のコデレコを中心に、アングロアメリカン、グレンコア、アンテファガスタなどの多国籍企業が支えています。

現在世界最大の銅鉱山であるエスコンディダ鉱山は、チリの銅産業の宝石と位置付けられています。BHPは57.5％の持ち分を運営し、年間生産量は200万メトリックトンの範囲で、リオ・ティントの30％持ち分とジェコの残りの持ち分によって支えられています。2024年、BHPのエスコンディダの部分は、同社のグローバル銅在庫に113万MTをもたらしました。

今後、チリの銅生産は大きく回復する見込みです。業界アナリストは、新規鉱山プロジェクトの操業開始が加速し、2025年には生産量が600万MTに急増し、記録的な生産を達成する可能性があると予測しています。

2. コンゴ民主共和国が第2位の生産国として浮上

コンゴの銅セクターは爆発的な成長を遂げ、2024年には3.3百万メトリックトンに達し、地球規模の供給の11％超を占めました。これは前年の2.93百万MTから大きく増加し、世界クラスの鉱床の開発が加速していることを示しています。

イバノー・マインズのカモア-カクラプロジェクトは、ジジン・マイニンググループとのジョイントベンチャーを通じて2024年8月にフェーズ3の商業生産を開始しました。同年の銅生産量は43万7,061MTで、2023年の39万3,551MTから増加しています。経営陣は2025年に52万〜58万MTの生産を見込んでおり、継続的な増産を示しています。

3. ペルー：大きな埋蔵量にもかかわらず生産は減少

ペルーは2024年に260万メトリックトンを生産し、前年の290万MTから160,000MT減少しました。運営上の逆風により生産が圧迫されたためです。ペルーの代表的な銅鉱山であるセロ・ベルデは、3.7％の生産減少を経験しました。2023年には194万MTの銅濃縮物を生産していましたが、低下したストックされた浸出鉱の量やメンテナンスによる粉砕の削減により制約を受けました。

ペルーの銅セクターはセロ・ベルデだけにとどまりません。アングロアメリカンはクエジャベコ鉱山を運営し、サザン・コッパーはティア・マリアを操業しています。ペルーの銅輸出の大部分は中国と日本に流れ、韓国やドイツからの二次需要もあります。

4. 中国：精錬力のあるパワーハウス、鉱山出力は控えめ

中国の2024年の鉱山生産量は180万メトリックトンで、前年の182万MTからわずかに減少し、2021年のピークの191万MTから数年にわたる下落傾向を継続しています。

しかし、中国の真の支配力は銅の精錬にあります。同国は2024年に1200万メトリックトンの精製銅を処理し、世界の精錬出力の44％を占め、チリの6倍の規模です。世界最大の銅埋蔵量（1億9000万MT）と合わせて、中国の供給チェーンにおける戦略的地位は他に類を見ません。

ジジン・マイニンググループは、中国の主要な金属生産者であり、チベットのクロンゴ銅・モリブデン・銀・金鉱山を運営しています。同社は2024年に支配権を獲得し、100％所有の統合を進めています。クロンゴの2023年の銅生産は約3億4千万ポンドで、2024年の見積もりは操業拡大により3億6,6百万ポンドに増加すると予測されています。

5. インドネシア：新興の挑戦者

インドネシアは2024年に110万メトリックトンを生産し、米国とロシアを抜いて第5位の生産国となりました。これは2023年の907,000MTや、わずか3年前の2021年の731,000MTからの劇的な加速です。

フリーポート・マクモランのグラスベルグ複合鉱山は、インドネシアの銅産業の中心であり、2023年に16.6億ポンドを生産しました。PTアマン・ミネラルのバトゥ・ヒジャウ鉱山も重要な資産です。2023年には5.42億ポンドの銅濃縮物を生産しましたが、2024年には第7フェーズの高品位鉱石が処理ラインに入り、1.84十億ポンドへの急増が見込まれています。

2024年中頃、アマン・ミネラルズは新しい溶鉱炉を稼働させ、年間90万メトリックトンの濃縮物処理能力を持ち、22万2,000MTの銅陰極と83万MTの硫酸を生産する計画です。これは下流工程への統合に向けた重要な一歩です。

6. アメリカ合衆国：安定した国内供給、アリゾナに拠点

アメリカは2024年に110万メトリックトンを生産しましたが、2022年の123万MTには届いていません。アリゾナ州は国内生産の中心であり、17の鉱山から全米の銅生産の70％を供給し、全体の99％を占めています。

フリーポート・マクモランのモレンシ鉱山は、アメリカ最大の銅鉱山であり、住友とのジョイントベンチャーとして運営されています。同鉱山は2024年に7億ポンドの銅を生産し、証明済み・推定埋蔵量は1,263万ポンドを超えています。フリーポートのアリゾナ州の追加操業にはサファードとシエリタがあり、それぞれ2億4,900万ポンドと1億6,500万ポンドを生産しています。

7. ロシア：シベリアで生産拡大

ロシアの銅生産は2024年に93万ポンドに加速し、前年の89万ポンドから増加しました。この成長の多くは、シベリアのウドカン銅のウドカン鉱山のフェーズ1の生産開始によるものです。2023年後半の複数の火災にもかかわらず、採掘作業は中断なく進行しました。2024年の生産は最大で13万5,000MTと予測されており、フェーズ2は2028年の完了時に45万MTを追加する見込みです。

8. オーストラリア：控えめな出力、世界クラスの埋蔵量

オーストラリアは2024年に80万メトリックトンを生産し、2023年の77万8,000MTをわずかに上回りました。南オーストラリアのオリンピックダム鉱山は、10年ぶりの生産高の216,000MTを記録しました。

クイーンズランドには、グレンコアの子会社が運営するマウントアイザ複合鉱山がありますが、2025年後半に閉鎖予定です。オーストラリアの銅埋蔵量は1億MTで、中国の1億9千万MTに次ぐ世界第2位です。

9. カザフスタン：トップ10入りを果たす

カザフスタンは2024年に74万MTを生産し、前年比で横ばいを維持しつつ、トップ10の生産国リストに入りました。この進展により、メキシコやザンビアがランキングから外れました。生産の伸びは著しく、2021年にはわずか51万MTでした。

2024年2月に発表されたカザフスタンの国家開発計画は、探鉱の強化、共同資金調達メカニズム、投資税制優遇措置を通じて、2029年までに鉱物生産を40％増加させることを目標としています。民間鉱山業者のKAZ Mineralsはアクトガイ鉱山を運営し、2024年には228,800MTを生産しましたが、2023年の252,400MTから減少しています。

10. メキシコ：リストの締めくくり

メキシコは2024年に70万MTを生産し、2023年の水準とほぼ変わりません。ソノラ州のグルーポ・メキシコのブエナビスタ・デル・コブル鉱山は、国内最大の操業であり、2023年に7億2,500万ポンドの銅濃縮物と1億9,300万ポンドの陰極を生産しました。グルーポ・メキシコの二次資産であるラ・カリダも、同年に387,000MTの濃縮物と5,100万ポンドの陰極を供給しました。

市場見通し：老朽化した鉱山インフラの集積、電化需要の高まり、予測される供給不足が銅を構造的に支える商品として位置付けています。このセクターを監視する投資家は、これら10カ国の生産動向を追うべきであり、その生産決定は今後数年間にわたり、世界の銅供給と価格形成に根本的な影響を与えるでしょう。