長期国債が新たな機関投資家の支持を獲得、TLTは利回りの機会を模索

債券市場における新たな投資動き

機関投資家は固定収入のエクスポージャーを見直しており、長期国債市場への資金流入が顕著になっています。WJ Interests, LLCは2025年第3四半期に、iShares 20+ Year Treasury Bond ETFにおいて大規模なポジションを築き、2025年9月30日時点で約1435万ドル相当の160,592株を取得し、話題となりました。この戦略的なエントリーは、ファンドの報告対象13F資産の5.8%を占めており、長期国債市場への信頼を示しています。

この取引は2025年10月20日付のSEC提出書類で明らかになり、WJ Interestsにとって新たなポジションとなりました。まだファンドのトップ5保有銘柄には入りませんが、1435万ドルの保有は、債券における忍耐強い資本が現在の環境で有意義なリターンをもたらす可能性が高まっていることを示しています。

なぜ国債が再び注目を集めているのか

2025年の進行とともに投資環境は大きく変化しました。2023年および2024年の多くの期間でパフォーマンスが低迷した後、長期国債は安定し始めています。インフレ率は約2.9%に冷え込み、連邦準備制度の金利調整停止により、債券の評価額にとって好ましい背景が整っています。2025年10月20日時点で、TLTは1株91.55ドルで取引されており、広範な市場の不確実性にもかかわらず、52週高値から3.5%下回っています。

ファンドのパフォーマンスは一部のストーリーを語っています。TLTは1年間の総リターンが-0.74%とやや低迷し、S&P 500を13.38ポイント下回っていますが、収益創出の可能性が物語を変えています。2025年9月30日時点の配当利回りは4.22%であり、20年国債の現在の利回り水準（約4.5-5%）は過去10年間一貫して得られるものではありません。収益重視の投資家にとって、これらの水準は稀少なロックインの機会を提供しています。

TLTのポートフォリオにおける役割の理解

iShares 20+ Year Treasury Bond ETFは、機関投資家にとって最大級の固定収入商品の一つであり、長期米国国債市場への効率的なエクスポージャーを提供します。同ファンドはパッシブ投資アプローチを採用し、ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Indexを追跡し、資産の少なくとも90%を20年以上の満期を持つ米国国債に配分しています。

四半期末時点で、WJ Interestsはこの最新のポジションを超える多様なポートフォリオを保有していました。最大保有銘柄は、RSSBが4,532万ドル（AUMの18.3%）、VTが4,401万ドル（AUMの17.78%）、NTSIが3,001万ドル（AUMの12.12%）です。AVUVの保有は2,117万ドル（AUMの8.5%）に寄与し、総AUMは488億2000万ドルの戦略的に配分されたポートフォリオを形成しています。

債券における忍耐強い資本の意義

株式が見出しを飾る一方で、債券市場の動向は投資家の嗜好の重要な変化を示しています。長期債は金利動向やセンチメントの変化に対して本質的に敏感ですが、そのボラティリティは両面を持ちます。経済成長が鈍化したり、連邦準備制度が金利引き下げに転じたりすれば、TLTの保有者は継続的な収入分配とともに、債券価格の上昇による潜在的なキャピタルゲインの恩恵を受けることができます。

iShares 20+ Year Treasury Bond ETFは、安定性と有意義なリターンが両立できることを示しています。四半期ごとのサイクルではなく、長期的な成功を目指すポートフォリオにおいて、長期国債のエクスポージャーを株式と併用することは、真のヘッジとなります。現在の利回り環境と、米国政府の信用と信用力の裏付けにより、投資家のコアニーズに応えています。それは、安全な資産クラスから一貫した収入を生み出す能力です。

主要指標の概要

運用資産総額： 488億2000万ドル
2025年10月20日時点の株価： 91.55ドル
配当利回り： 4.22%
1年間の総リターン： -0.74%
52週高値からの差： 3.5%下回る

最近のSEC提出書類に見られる機関投資家の活動は、洗練された投資家が転換点を認識していることを示唆しています。長年の逆風を経て、国債市場は一時的な避難場所ではなく、正当なポートフォリオのアンカーとして再評価されています。TLTの復活は、固定収入における忍耐が最終的に他の市場の予測不能性がもたらすものではなく、予測可能で信頼性の高い収入源をもたらすことを広く認識させています。