史上最高の236億ドルのビットコインオプションが今週金曜日に集中して満期を迎えます。この数字は歴史的な通常水準を大きく上回っており、決済のためにポジションを閉じる必要がある規模が巨大で、市場に大きな変動を引き起こす可能性があります。

市場の配置は顕著な特徴を示しています。コールオプションが圧倒的に支配的であり、プットとコールの比率は0.38まで低下しており、トレーダー全体が上昇に賭けていることを示しています。大量の資金が10万ドルから12万ドルの高位に集中しており、この集中度はリスクも暗示しています。価格が予想通り上昇しなかった場合、これらのコールオプションは無効となり、それに伴い買い圧力が消失します。

特に注目すべきは、満期がクリスマス休暇と重なるため、市場の流動性が薄い状態にあることです。このような環境では、大規模な取引が価格の激しい変動を引き起こしやすくなります。トレーダーは流動性リスクとヘッジコストの上昇を考慮する必要があります。

今後の相場の展開は、この期間内の価格動向が主要な上昇ポジションの目標価格を突破できるかどうかに大きく依存します。